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簡(jiǎn)介：FINANCEECONOMY金融經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)管理的金融產(chǎn)品創(chuàng)新之路□王敏自從19世紀(jì)30年代格雷漢姆發(fā)表了經(jīng)典的證券分析之后，美國專業(yè)的證券投資界基本上使用定性的基本面分析工具，并維持了傳統(tǒng)主動(dòng)型價(jià)值投資一統(tǒng)天下30多年的局面。直到1963年，WILLIAMSHARPE發(fā)表了重要論文“投資組合的簡(jiǎn)單模型CAPM”，文中證明在傳統(tǒng)的投資組合管理中，投資組合的回報(bào)來源于投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)貝塔（BETA即相對(duì)收益）和與市場(chǎng)無關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)阿爾法（ALPHA即絕對(duì)收益），并指出只有ALPHA回報(bào)才值得投資者向基金經(jīng)理支付高額管理費(fèi)用。后人的研究進(jìn)一步表明，在一年時(shí)期內(nèi)傳統(tǒng)的積極管理型投資戰(zhàn)勝市場(chǎng)可能性約為50，但是時(shí)間越長(zhǎng)戰(zhàn)勝市場(chǎng)的概率則越低。從此，投資者開始在市場(chǎng)上尋找兩類新產(chǎn)品廉價(jià)管理費(fèi)用的BETA產(chǎn)品、與市場(chǎng)表現(xiàn)無關(guān)的昂貴的絕對(duì)收益ALPHA產(chǎn)品。證券投資的理財(cái)產(chǎn)品也開始向三個(gè)方面分化傳統(tǒng)的ALPHA加BETA產(chǎn)品、廉價(jià)管理成本的BETA產(chǎn)品、昂貴的絕對(duì)收益ALPHA產(chǎn)品。這也拉開ALPHA與BETA分離的產(chǎn)品創(chuàng)新序幕，并使得在整個(gè)過去的40年證券投資產(chǎn)品創(chuàng)新被BETA收益和ALPHA收益分離所主導(dǎo)。金融危機(jī)之前，資產(chǎn)管理行業(yè)的主流產(chǎn)品分為三類一是傳統(tǒng)的主動(dòng)型產(chǎn)品，它們是傳統(tǒng)的ALPHA加BETA產(chǎn)品包括固定收益核心產(chǎn)品、特種固定收益產(chǎn)品、股票類核心產(chǎn)品、特種股票產(chǎn)品和貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品；第二類是被動(dòng)型BETA收益產(chǎn)品，它們是被動(dòng)型股票產(chǎn)品（如指數(shù)基金）、被動(dòng)性固定收益產(chǎn)品和ETF；第三類是創(chuàng)新型ALPHA投資產(chǎn)品，包括私募股權(quán)基金、對(duì)沖基金、FOF、短期基金、商品基金和期貨基金、基礎(chǔ)設(shè)施基金、REIT和非REIT房地投資產(chǎn)品、絕對(duì)收益產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、負(fù)債驅(qū)動(dòng)型產(chǎn)品、量化投資產(chǎn)品、票據(jù)和憑證等。三類產(chǎn)品市場(chǎng)份額大致為712。在金融危機(jī)之后，資產(chǎn)管理行業(yè)面臨新挑戰(zhàn)。首先是資產(chǎn)類別的迅速增加，資產(chǎn)管理者需要從眾多的資產(chǎn)類別中選出合適的范圍進(jìn)行戰(zhàn)略或戰(zhàn)術(shù)的資產(chǎn)配置，從而達(dá)到合理的回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)。第二，盡管資產(chǎn)類別增多，危機(jī)后各資產(chǎn)與股票市場(chǎng)的相關(guān)性遞增，難以挑選出真正分散風(fēng)險(xiǎn)的工具。第三，投資者對(duì)產(chǎn)品的透明度提出了更高的要求，而現(xiàn)行的行業(yè)架構(gòu)所提供的透明度不夠。第四，流動(dòng)性成為更重要的投資因素，需突破原有的時(shí)間與規(guī)模的限制，在分散風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)解決產(chǎn)品的流動(dòng)性問題。第五，公司治理變得更加重要，投資者要求公司治理結(jié)構(gòu)和行為能夠符合規(guī)范，以降低政策、法律以及經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)這些挑戰(zhàn)，波士頓咨詢公司預(yù)測(cè)金融危機(jī)之后，投資產(chǎn)品市場(chǎng)將發(fā)生六個(gè)方面的變化一是投資者雖然繼續(xù)采用核心衛(wèi)星式產(chǎn)品的資產(chǎn)配置模式，但是將擴(kuò)大對(duì)另類產(chǎn)品需求，以充分分散風(fēng)險(xiǎn)。二是傳統(tǒng)核心產(chǎn)品的發(fā)展將繼續(xù)受到被動(dòng)管理型產(chǎn)品和創(chuàng)新及另類產(chǎn)品的擠壓。三是投資組合將更多側(cè)重于被動(dòng)管理型產(chǎn)品，其中很大一部分轉(zhuǎn)向ETF，以減低管理費(fèi)用，增加透明度。四是量化投資產(chǎn)品將憑借數(shù)量化技術(shù)和計(jì)算機(jī)信息技術(shù)，更好的發(fā)揮其選股范圍廣泛和投資紀(jì)律嚴(yán)格的優(yōu)勢(shì)，在經(jīng)歷調(diào)整之后有望保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。五是人們將更加希望能通過另類產(chǎn)品和創(chuàng)新產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)絕對(duì)收益和真正的風(fēng)險(xiǎn)分散。隨著投資者對(duì)這些投資工具更為熟悉并主動(dòng)尋求此類投資，另類產(chǎn)品將更趨于主流。盡管2008年對(duì)于對(duì)沖基金而言是極其艱難的一年，有些基金甚至倒閉，但是未來尋求與市場(chǎng)無關(guān)的絕對(duì)收益產(chǎn)品將會(huì)再度興起。六是投資者日益要求投資結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。在德國和瑞士以憑證和票據(jù)包裝的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品正在吸引部分投資資金。這些新的趨勢(shì)反應(yīng)在市場(chǎng)上就是BETA收益和ALPHA收益分離的產(chǎn)品創(chuàng)新日益加速，風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品高度分離。近兩年，ALPHA產(chǎn)品和BETA產(chǎn)品的發(fā)展速度幾乎是傳統(tǒng)產(chǎn)品的23倍，這些新型昂貴ALPHA產(chǎn)品和廉價(jià)BETA產(chǎn)品正擠壓傳統(tǒng)股票和債券型基金的市場(chǎng)份額。在中國市場(chǎng)上，融資融券和股指期貨的推出已經(jīng)開啟了證券投資產(chǎn)品創(chuàng)新的ALPHA收益和BETA收益分離之路，2010年也已經(jīng)成為中國ALPHA、BETA投資的分水嶺。2009年已被稱為“指數(shù)年”，指數(shù)基金及ETF等BETA產(chǎn)品的市場(chǎng)認(rèn)知度及規(guī)模有了飛躍性的發(fā)展。未來BETA產(chǎn)品的外延將得到了進(jìn)一步拓展和細(xì)化，產(chǎn)品創(chuàng)新空間巨大。首先，寬基指數(shù)將向特定窄基指數(shù)發(fā)展，風(fēng)格指數(shù)、行業(yè)指數(shù)、區(qū)域指數(shù)、跨境指數(shù)、跨市場(chǎng)指數(shù)、主題指數(shù)、概念指數(shù)、債券指數(shù)、商品指數(shù)等指數(shù)投資產(chǎn)品會(huì)快速推出并得到較大的發(fā)展，其次，ALPHA收益BETA化投資產(chǎn)品，如創(chuàng)新分級(jí)指數(shù)、杠桿指數(shù)、反向指數(shù)等產(chǎn)品，這包括單資產(chǎn)類別分級(jí)、多資產(chǎn)列別分級(jí)、兩子級(jí)、多子級(jí)、低杠桿、高杠桿等。而且隨著ALPHA收益的BETA化策略指數(shù)和增強(qiáng)型指數(shù)投資產(chǎn)品將開始出現(xiàn)，如多空策略指數(shù)產(chǎn)品的代表13030指數(shù)產(chǎn)品、利用衍生品實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置和多策略的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品。2010年已成為中國對(duì)沖基金元年，中國已具備了ALPHA投資大發(fā)展的有利條件從工具層面看，融資融券、股指期貨的推出為ALPHA投資提供了重要的做空與杠桿機(jī)制。投資者已經(jīng)能夠利用股指期貨對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用多種對(duì)沖套1數(shù)據(jù)顯示19681978年，SP500戰(zhàn)勝了83的基金經(jīng)理。19791999年，SP500戰(zhàn)勝了79的基金經(jīng)理。36利策略（如股票交易策略、統(tǒng)計(jì)套利、指數(shù)套利、兼并套利、可轉(zhuǎn)債套利等）捕捉市場(chǎng)的無效性，獲取與市場(chǎng)不關(guān)聯(lián)的絕對(duì)收益。在產(chǎn)品需求層面，中國可投資資產(chǎn)在1000萬元以上的富裕人群達(dá)到了3000萬人，還有數(shù)額巨大的社?；稹⒅鳈?quán)基金、企業(yè)年金、保險(xiǎn)資金、捐贈(zèng)資金等機(jī)構(gòu)投資者。2010年8月，易方達(dá)首只真正運(yùn)用對(duì)沖策略管理的“一對(duì)一”專戶正式出爐，國投瑞銀、匯添富也相繼推出自己的對(duì)沖產(chǎn)品。絕對(duì)收益產(chǎn)品正通過銀行渠道發(fā)行的陽光私募、專戶理財(cái)、券商集合理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品進(jìn)入高端理財(cái)市場(chǎng)。預(yù)計(jì)未35年，中國絕對(duì)收益產(chǎn)品管理的資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到30004000億元，占基金行業(yè)市場(chǎng)份額的15。展望未來的理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新，證券投資產(chǎn)品的分化之路將日漸清晰公募基金理財(cái)產(chǎn)品或許將更多地專注于BETA加ALPHA的傳統(tǒng)主動(dòng)型股票和債券產(chǎn)品、大市值BETA產(chǎn)品和特定窄基BETA產(chǎn)品；專戶、券商、陽光私募等非公募理財(cái)產(chǎn)品則可能將專注特定窄基BETA產(chǎn)品和ALPHA絕對(duì)收益產(chǎn)品，它們與傳統(tǒng)基金不同的源泉是投資策略上的差異，包括了絕對(duì)收益策略（靈活配置、利用ETF、可轉(zhuǎn)債、封閉式基金的套利以及未來的多空策略）、量化投資策略、專向特定投資（主題、行業(yè)和風(fēng)格投資）、積極和消極指數(shù)化策略、保本策略等策略，這都是銀行高端客戶理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新的方向。（作者單位中國人民銀行金融研究所和交通銀行聯(lián)合培養(yǎng)博士后）以中小企業(yè)為代表的非公有制經(jīng)濟(jì)在中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的地位和作用不斷增強(qiáng)，在繁榮經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)創(chuàng)新、擴(kuò)大出口、增加就業(yè)等方面發(fā)揮了重要作用。沒有量大面廣的中小企業(yè)的平穩(wěn)較快發(fā)展，就沒有整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)較快發(fā)展。但是中小企業(yè)資金困境一直是制約其發(fā)展的瓶頸之一，如何緩解中小企業(yè)資金困境也成為各方關(guān)注的話題。獲取銀行貸款是大多數(shù)企業(yè)融資的一個(gè)主要渠道，貸款發(fā)放的一個(gè)前提就是必須通過風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，以達(dá)到銀行對(duì)貸款資金安全性的要求。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估值超過一定范圍，銀行將拒絕放款。另一方面，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司成立的初衷就是承保風(fēng)險(xiǎn)，通過大數(shù)法則獲得盈利。如果不存在風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司也就失去了存在的必要。因此，同樣一個(gè)企業(yè)，融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估值在銀行看來過高，達(dá)不到放款要求，但對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司來說，該風(fēng)險(xiǎn)有可能在其承保范圍以內(nèi)，兩者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的接受程度是不同的。因此，本文擬從保險(xiǎn)公司、銀行、政府、中小企業(yè)四方的角度提出應(yīng)對(duì)之道。一、保險(xiǎn)公司保證保險(xiǎn)從廣義上說，就是保險(xiǎn)人為被保證人向權(quán)利人提供擔(dān)保的保險(xiǎn)。它包括兩類保險(xiǎn)一類是狹義的保證保險(xiǎn)，另一類是信用保險(xiǎn)。它們的保險(xiǎn)標(biāo)的都是被保證人的信用風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)被保證人的作為或不作為致使權(quán)利人遭受經(jīng)濟(jì)損失時(shí)，保險(xiǎn)人負(fù)經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任。對(duì)于出口外貿(mào)企業(yè)，保險(xiǎn)公司推出了出口信用保險(xiǎn)用于解決企業(yè)的融資困難；對(duì)于國內(nèi)貿(mào)易企業(yè)，保險(xiǎn)公司推出了中小企業(yè)國內(nèi)貿(mào)易信用險(xiǎn)；對(duì)汽車經(jīng)銷商，保險(xiǎn)公司推出了汽車經(jīng)銷商履約保證保險(xiǎn)；同樣，對(duì)于中小企業(yè)貸款，保險(xiǎn)公司推出了中小企業(yè)貸款履約保證保險(xiǎn)。中小企業(yè)貸款履約保證保險(xiǎn)，就是利用保險(xiǎn)公司自身強(qiáng)大的償付能力、完善的管理體系，通過保證保險(xiǎn)的方式為中小企業(yè)與銀行之間架起橋梁，為銀行信貸資金提供風(fēng)險(xiǎn)保障，降低銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)和管理成本，支持更多的中小企業(yè)獲得貸款資金，提高和改善中小企業(yè)融資環(huán)境，從而實(shí)現(xiàn)銀行、保險(xiǎn)、企業(yè)三方共贏的局面。但是，中小企業(yè)貸款履約保證保險(xiǎn)同樣面臨抵押與擔(dān)保落實(shí)難、開辦初期保費(fèi)基數(shù)太小而易于虧損等問題。要想獲得良性發(fā)展，保險(xiǎn)公司必須從以下幾個(gè)方面下功夫1、2009年，國務(wù)院下發(fā)了關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見，明確提出要求加大對(duì)中小企業(yè)的貸款支持力度，優(yōu)化中小企業(yè)的貸款擔(dān)保體系。工信部、商務(wù)部也對(duì)中小企業(yè)融資、銀保合作構(gòu)建、信用保險(xiǎn)推廣等問題做出了明確的指示。保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)行業(yè)監(jiān)管部門可以聯(lián)合起來，促成政府成立相關(guān)的保險(xiǎn)保障基金，由基金對(duì)保險(xiǎn)公司虧損部分全額或部分補(bǔ)貼。2、中小企業(yè)發(fā)展參差不齊，作為以盈利為目的的保險(xiǎn)公司，在開辦初期，要慎重選取企業(yè)，應(yīng)將具有“五證一照”、擁有固定的生產(chǎn)經(jīng)營場(chǎng)所與設(shè)備、相對(duì)穩(wěn)定的員工隊(duì)伍、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)合理、組織架構(gòu)合理、產(chǎn)權(quán)關(guān)系清晰、主營業(yè)務(wù)突出、產(chǎn)品市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大、銷售和盈利逐步增長(zhǎng)、經(jīng)營者具備一定的經(jīng)營管理水平和能力、無不良信用記錄的企業(yè)列為投保對(duì)象。3、設(shè)立專門的信用保證保險(xiǎn)中心，用于統(tǒng)籌與銀行、中小企業(yè)的業(yè)務(wù)對(duì)接；建立符合保證保險(xiǎn)的內(nèi)控機(jī)制，各分支機(jī)構(gòu)僅負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)信息的收集與補(bǔ)充，而將核保、核賠集中于總部；不拘一格，引進(jìn)各種工程、數(shù)學(xué)、金融專才，建立一支高水平的專業(yè)管理隊(duì)伍，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與管理水平。4、參照美國、臺(tái)灣、日本等國外經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)營初期可設(shè)立適當(dāng)?shù)谋ＷC額度，不同區(qū)域拉開檔次，可將單筆貸款上限設(shè)定為100萬元人民幣。5、對(duì)不能提供有效反擔(dān)保的投保人，可提高企業(yè)繳納保險(xiǎn)公司保證金的比例，可設(shè)定為10～20之間。同時(shí)設(shè)定適當(dāng)保費(fèi)繳納費(fèi)率，可設(shè)定在3～5之間。貸款期限最長(zhǎng)不能超過一年。6、根據(jù)保險(xiǎn)公司自身?xiàng)l件，適當(dāng)擴(kuò)大反擔(dān)保的范圍。7、加強(qiáng)保后監(jiān)控管理，實(shí)行日常監(jiān)控、定期報(bào)告管理，并實(shí)行重大事項(xiàng)報(bào)告制。對(duì)貸款使用監(jiān)控、貸后信息監(jiān)管、對(duì)投保人（借款人）的日?；乜詈瓦\(yùn)營狀況、反擔(dān)保人（物）監(jiān)控等要嚴(yán)格按照制度執(zhí)行。8、加強(qiáng)與放款銀行的信息溝通。緩解中小企業(yè)資金困境的保險(xiǎn)解決之道□李喜軍□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□金融觀察37

簡(jiǎn)介：FINANCEI盒融視線資金管理中金融工具的應(yīng)用遼寧成大生物股份有限公司常虹摘要G隨著金融市場(chǎng)發(fā)展的深化和金融工具的不斷創(chuàng)新，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理面臨著新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，如何合理地運(yùn)用金融工具進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，為企業(yè)創(chuàng)造更大的價(jià)值成為企業(yè)面臨的主要問題。企業(yè)應(yīng)在合理運(yùn)用金融工具的同時(shí)，規(guī)，進(jìn)金融風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的資金利用效率，從而提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平。關(guān)鍵詞資金管理金融工具應(yīng)用中圖分類號(hào)F2751文獻(xiàn)析、識(shí)碼A隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和金融市場(chǎng)改革的不斷深化，在日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，如何應(yīng)對(duì)不斷披動(dòng)的商品價(jià)格和不斷增強(qiáng)的利率風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理越發(fā)重視，金融工具在企業(yè)資金管理中的重要程度不斷凸顯。金融工具是企業(yè)降低融資成本，擴(kuò)展融資通道，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，同時(shí)由于衍生金融工具具有的杠桿性，也增加了企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，要想提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，就必須將金融工具運(yùn)用于財(cái)務(wù)管理中。1金融工具對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影晌衍生金融工具，是在基礎(chǔ)金融工具的基礎(chǔ)士發(fā)展而來的，衍生金融工具具有杠桿效應(yīng)、跨期交易、不確定性、高風(fēng)險(xiǎn)、套期保值等特點(diǎn)，衍生金融工具的積極之處在于其價(jià)格的形成有利于資掘的合理配置和資金的合理流動(dòng)，有轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和提高市場(chǎng)效率的作用。金融工具的不斷創(chuàng)新給企業(yè)在籌資、稅收，以及風(fēng)險(xiǎn)管理等多個(gè)方面都提供了更多的選擇，企業(yè)可以通過金融工具的正確使用，達(dá)到提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平的目的。11金融工具對(duì)投資的影響金融工具為企業(yè)在投資方面提供了更多選擇，能夠產(chǎn)生不同的風(fēng)險(xiǎn)收益組合，在投資期限和方式上也給企業(yè)的管理者提供了更多的靈活性。企業(yè)可根據(jù)自身的投資目的，以及對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的不同偏好，選擇適合自己的投資組合。12金融工具對(duì)融資的影晌隨著金融工具的不斷創(chuàng)新和金融市場(chǎng)的發(fā)展，在融資方面，相對(duì)于以往傳統(tǒng)的股票和債券渠道，企業(yè)可以利用債務(wù)權(quán)益轉(zhuǎn)換創(chuàng)新的金融工具，達(dá)到改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的目的，從而拓展企業(yè)的融資渠道。另外，對(duì)于衍生金融工具的使用，也有利于企業(yè)對(duì)于自身資金流的管理。13金融工具對(duì)鳳險(xiǎn)管理的影響在日常經(jīng)營中，企業(yè)面臨著各種各樣的不確定性，即各種風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理就是要對(duì)各種不確定因素進(jìn)行識(shí)別、度量和分析，并采取有效的防范控制措施，保障企業(yè)正常的經(jīng)營活動(dòng)。由于我國金融市場(chǎng)的不斷完善，金融市場(chǎng)上的各種01012舊年1月WWWCHLNA川F文章編號(hào)100558002015OLC07002風(fēng)險(xiǎn)，諸如信用風(fēng)險(xiǎn)變得越來越復(fù)雜，企業(yè)應(yīng)該利用金融工具對(duì)自身面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。2金融工具在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用21金融工具在企業(yè)籌資中的應(yīng)用企業(yè)需要資金來發(fā)展擴(kuò)大自身的規(guī)模，企業(yè)在外部進(jìn)行融資有直接融資和間接融資兩個(gè)渠道，兩個(gè)渠道都有自身的不足之處。間接融資的缺點(diǎn)在于隔離了資金的使用者和提供者的關(guān)系，降低了投資者對(duì)于企業(yè)的關(guān)注，同時(shí)也減輕了籌資者的壓力，另外，由于增加了銀行等中介機(jī)構(gòu)，融資成本增加。為了降低融資成本，近年來，一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)相繼在」級(jí)市場(chǎng)上發(fā)行股票、債券來獲取企業(yè)發(fā)展所需資金，同時(shí)也提高了企業(yè)的知名度，擴(kuò)大了企業(yè)的影響。但是直接融資也存E準(zhǔn)備時(shí)間較長(zhǎng)，審批手續(xù)較繁瑣，以及企業(yè)自身評(píng)級(jí)影響的缺點(diǎn)。目前我國金融市場(chǎng)還有待完善，在發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)環(huán)境下，企業(yè)可以根據(jù)自身對(duì)資金的要求和企業(yè)所具有的資本結(jié)構(gòu)選擇不同的融資途徑。22金融工具在企業(yè)投資中的應(yīng)用企業(yè)在經(jīng)營管理中時(shí)常會(huì)出現(xiàn)暫時(shí)沒有合適用途的資金，如果任其閑置，則會(huì)損失機(jī)會(huì)成本，尤其是對(duì)于大型企業(yè)來說，那些暫時(shí)閑置的資金數(shù)目很大，如果對(duì)其進(jìn)行合理投資，貝IJ會(huì)給企業(yè)帶來不小的收益。金融產(chǎn)品給企業(yè)提供了很好的選擇，企業(yè)可以根據(jù)閑置資金的期限和自身對(duì)于流動(dòng)性的要求選擇合理的金融產(chǎn)品進(jìn)行投資，在關(guān)注金融工具自身風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，保證資金的流動(dòng)性和安全性。由于衍生金融產(chǎn)品種類繁多，企業(yè)根據(jù)自身的需求對(duì)于金融產(chǎn)品的選擇也更加靈活。企業(yè)可以根據(jù)自身的偏好，以及資金的預(yù)期使用方案選擇自己的投資性質(zhì)，其中有保本保息產(chǎn)品、保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品、非保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品等，也可以選擇與某一相關(guān)行業(yè)的指數(shù)掛鉤的產(chǎn)品。另外，企業(yè)在選擇了金融產(chǎn)品后，可以根據(jù)自身對(duì)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的判斷進(jìn)行調(diào)整，在浮動(dòng)利率和固定利率間進(jìn)行轉(zhuǎn)化，以降低風(fēng)險(xiǎn)。另外企業(yè)在選擇投資產(chǎn)品后還可以基于未來市場(chǎng)在勢(shì)判斷，進(jìn)行浮動(dòng)利率與固定利率資產(chǎn)的自主轉(zhuǎn)換，以低成本謀求高收益。對(duì)于既有的資產(chǎn)，也可以通過利率互換的方式進(jìn)行選擇，以提高投資回報(bào)進(jìn)行保值。企業(yè)還可以通過衍生金融工具對(duì)已經(jīng)選擇的投資進(jìn)行保值，以使自己的投資價(jià)值最大化，當(dāng)投資的利率下降時(shí)，固定利率帶來的收益會(huì)大于浮動(dòng)利率，企業(yè)可以和銀行簽訂利率掉期協(xié)議進(jìn)行轉(zhuǎn)化，來對(duì)自己的投資進(jìn)行保值，反之亦然。23金融工具在企業(yè)經(jīng)營管理中的應(yīng)用市場(chǎng)利率的變化在一定程度上會(huì)對(duì)企業(yè)的融資成本產(chǎn)生影響，市場(chǎng)利率的變化給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來了很大的不確定性。通過對(duì)金融工具的合理選擇可以使企業(yè)在收益確定的情況下實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的融資。浮動(dòng)利率的風(fēng)險(xiǎn)固然很大，但是單一利率也會(huì)使企業(yè)失去通過利率的變化獲取更大收益的機(jī)會(huì)。在衍生金融產(chǎn)品繁多的環(huán)境中，企業(yè)有更多參與利率市場(chǎng)來獲取更大收益的需求。例如，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，企業(yè)可以和銀行簽訂利率掉期協(xié)議，將貸款合約的浮動(dòng)利率轉(zhuǎn)化為固定利率，這樣利率提高到一定水平時(shí)，企業(yè)轉(zhuǎn)化為按原先的固定利率承擔(dān)債務(wù)，相比較于上升的浮動(dòng)利率，減少了融資的成本，反之亦然。對(duì)于企業(yè)對(duì)國外進(jìn)行的投資，利率波動(dòng)也會(huì)造成巨大的影響，衍生金融工具使企業(yè)能更加自主地進(jìn)行調(diào)整，如金融危機(jī)以后，美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)低了長(zhǎng)期貸款利率，對(duì)于美國國債的持有者而言，資產(chǎn)面臨大幅度縮水的危險(xiǎn)。這種情況下，美國國債持有者可以將國債通過外匯掉期轉(zhuǎn)化為高息資產(chǎn)，以防范美債利率下降的風(fēng)險(xiǎn)，從而鎖定收益。對(duì)于對(duì)外的企業(yè)來說，金融工具還在匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理上有重要的作用。3推動(dòng)企業(yè)應(yīng)用金融工具進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的建議31擴(kuò)大金融工具在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用范圍隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)行，我國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系日益密切，我國國際貿(mào)易的進(jìn)一步增加和市場(chǎng)利率化的推行，使企業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的需求日益增加。企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中運(yùn)用金融工具可以有效地改善資本結(jié)構(gòu)，增加企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力，有利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。當(dāng)前，我國對(duì)于金融衍生工具“談虎色變很多案例都指向金融衍生品帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn)，這主要是由于部分管理者進(jìn)行投機(jī)操作的原因，衍生金融工具確實(shí)會(huì)放大風(fēng)險(xiǎn)，但是不會(huì)制造風(fēng)險(xiǎn)。這些案例中尤其引人注目的是2008年中國國航、中國遠(yuǎn)洋和東方航空的巨額虧損，由于年初油價(jià)的升高，航空公司面臨巨大的壓力，然而航空公司的管理者卻將本應(yīng)該風(fēng)險(xiǎn)管理的金融衍生品看作是獲取巨額利潤的工具，造成了三家航空公司的巨額虧損。如果公司的管理者能夠正確運(yùn)用金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，將燃油成本鎖定，則金融工具不但不會(huì)使企業(yè)虧損，反而能夠保證公司業(yè)績(jī)的實(shí)現(xiàn)。在財(cái)務(wù)管理中合理地運(yùn)用金融工具是符合企業(yè)現(xiàn)代化的大勢(shì)所趨，企業(yè)要轉(zhuǎn)變觀念，正確運(yùn)用金金融視線IFINANCE融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，同時(shí)樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高企業(yè)的資金管理水平。32提高財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)金融工具是一把“雙刃劍合理地運(yùn)用確實(shí)可以給企業(yè)帶來各種好處，同時(shí)也伴隨著很大的風(fēng)險(xiǎn)。金融市場(chǎng)上，產(chǎn)品種類繁多，如期貨、期權(quán)合約、遠(yuǎn)期匯率合約、貨幣與利率互換等，同時(shí)這些產(chǎn)品的組合工具更是千變?nèi)f化，如何選擇企業(yè)所需要的金融工具來合理使用資金，是企業(yè)財(cái)務(wù)人員需要考慮的問題。這就要求企業(yè)的財(cái)務(wù)人員熟悉市場(chǎng)上的各種金融產(chǎn)品，了解它們的功能和特點(diǎn)，同時(shí)能正確地對(duì)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)，以及企業(yè)的發(fā)展情況做出判斷，需要財(cái)務(wù)人員提高自身的知識(shí)水平和正確運(yùn)用各種金融工具的能力。33樹立強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)由于金融工具的使用會(huì)放大企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，所以企業(yè)需要有強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，規(guī)范地使用金融工具。企業(yè)在使用金融工具前，應(yīng)由專業(yè)人士對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行認(rèn)真評(píng)估，尤其是衍生金融工具及其組合，企業(yè)應(yīng)該堅(jiān)決回避風(fēng)險(xiǎn)超出自身承受能力的衍生金融產(chǎn)品。同時(shí)，企業(yè)要根據(jù)自身投資的目標(biāo)，使用科學(xué)的方陸，建立起風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)地跟進(jìn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的變化，保障企業(yè)資金的安全。另外，企業(yè)應(yīng)定時(shí)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量進(jìn)行核查，井嚴(yán)格約束相關(guān)人員的行為，一旦發(fā)現(xiàn)不合理的行為，立即進(jìn)行處理。4結(jié)語金融工具的合理使用可以給企業(yè)帶來巨大的收益，現(xiàn)代市場(chǎng)的變化波動(dòng)要求企業(yè)運(yùn)用金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，同時(shí)提高企業(yè)的資金利用價(jià)值，以便在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)。合理地使用金融工具，是企業(yè)發(fā)展的大勢(shì)所趨，同時(shí)也是企業(yè)面臨的巨大挑戰(zhàn)，相比于發(fā)達(dá)國家，我國的金融市場(chǎng)還很不完善，金融監(jiān)管還不全面，對(duì)于在我國現(xiàn)有環(huán)境下合理使用金融工具還缺乏經(jīng)驗(yàn)，我們只能是“摸著石頭過問讓金融工具的使用和金融市場(chǎng)的改革同時(shí)進(jìn)行。希望金融工具的不斷創(chuàng)新和金融市場(chǎng)的改革能夠?yàn)槲覈髽I(yè)資金管理提供更多可行的選擇，使我國企業(yè)能夠通過合理的運(yùn)用金融工具提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。參考文獻(xiàn)1王婷婷衍生金融工具在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的運(yùn)用1現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2014102董為民淺析金融工具創(chuàng)新對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響1財(cái)經(jīng)界，201403WW州WC州HL恤陽1咀巾巾IN唰I

簡(jiǎn)介：樂稅智庫文檔財(cái)稅法規(guī)策劃樂稅網(wǎng)樂稅網(wǎng)（）郵箱JIUFU2分工制衡與提升效能并重。發(fā)揮內(nèi)部機(jī)構(gòu)之間，相關(guān)業(yè)務(wù)、環(huán)節(jié)和崗位之間的相互監(jiān)督和制約作用，合理安排分工，優(yōu)化流程銜接，提高采購績(jī)效和行政效能。3權(quán)責(zé)對(duì)等與依法懲處并行。在政府采購執(zhí)行與監(jiān)管過程中貫徹權(quán)責(zé)一致原則，因權(quán)定責(zé)、權(quán)責(zé)對(duì)應(yīng)。嚴(yán)格執(zhí)行法律法規(guī)的問責(zé)條款，有錯(cuò)必究、失責(zé)必懲。三主要目標(biāo)。以“分事行權(quán)、分崗設(shè)權(quán)、分級(jí)授權(quán)”為主線，通過制定制度、健全機(jī)制、完善措施、規(guī)范流程，逐步形成依法合規(guī)、運(yùn)轉(zhuǎn)高效、風(fēng)險(xiǎn)可控、問責(zé)嚴(yán)格的政府采購內(nèi)部運(yùn)轉(zhuǎn)和管控制度，做到約束機(jī)制健全、權(quán)力運(yùn)行規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)控制有力、監(jiān)督問責(zé)到位，實(shí)現(xiàn)對(duì)政府采購活動(dòng)內(nèi)部權(quán)力運(yùn)行的有效制約。二、主要任務(wù)一落實(shí)主體責(zé)任。采購人應(yīng)當(dāng)做好政府采購業(yè)務(wù)的內(nèi)部歸口管理和所屬單位管理，明確內(nèi)部工作機(jī)制，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)采購需求、政策落實(shí)、信息公開、履約驗(yàn)收、結(jié)果評(píng)價(jià)等的管理。集中采購機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)做好流程控制，圍繞委托代理、編制采購文件和擬訂合同文本、執(zhí)行采購程序、代理采購績(jī)效等政府采購活動(dòng)的重點(diǎn)內(nèi)容和環(huán)節(jié)加強(qiáng)管理。監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化依法行政意識(shí)，圍繞放管服改革要求，重點(diǎn)完善采購方式審批、采購進(jìn)口產(chǎn)品審核、投訴處理、監(jiān)督檢查等內(nèi)部管理制度和工作規(guī)程。二明確重點(diǎn)任務(wù)。1嚴(yán)防廉政風(fēng)險(xiǎn)。牢固樹立廉潔是政府采購生命線的根本理念，把紀(jì)律和規(guī)矩挺在前面。針對(duì)政府采購崗位設(shè)置、流程設(shè)計(jì)、主體責(zé)任、與市場(chǎng)主體交往等重點(diǎn)問題，細(xì)化廉政規(guī)范、明確紀(jì)律規(guī)矩，形成嚴(yán)密、有效的約束機(jī)制。2控制法律風(fēng)險(xiǎn)。切實(shí)提升采購人、集中采購機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門的法治觀念，依法依規(guī)組織開展政府采購活動(dòng)，提高監(jiān)管水平，切實(shí)防控政府采購執(zhí)行與監(jiān)管中的法律風(fēng)險(xiǎn)。3落實(shí)政策功能。準(zhǔn)確把握政府采購領(lǐng)域政策功能落實(shí)要求，嚴(yán)格執(zhí)行政策規(guī)定，切實(shí)發(fā)揮政府采購在實(shí)現(xiàn)國家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展政策目標(biāo)中的作用。4提升履職效能。落實(shí)精簡(jiǎn)、統(tǒng)一、效能的要求，科學(xué)確定事權(quán)歸屬、崗位責(zé)任、流程控制和授權(quán)關(guān)系，推進(jìn)政府采購流程優(yōu)化、執(zhí)行順暢，提升政府采購整體效率、效果和效益。樂稅網(wǎng)（）郵箱JIUFU

簡(jiǎn)介：眵財(cái)政審；F財(cái)政問題與建議L叉孑佧財(cái)稅與會(huì)計(jì)1997年第4期弘財(cái)政結(jié)轉(zhuǎn)資金審計(jì)后的思考●李清亮無論對(duì)同級(jí)財(cái)政預(yù)算執(zhí)行情況審計(jì)還是對(duì)下級(jí)財(cái)政決算審計(jì)。財(cái)政結(jié)轉(zhuǎn)資金都是必審項(xiàng)目。通過對(duì)1995年的同級(jí)財(cái)政預(yù)算執(zhí)行情況審計(jì)和連年來對(duì)鄉(xiāng)級(jí)財(cái)政決算審計(jì)，筆者認(rèn)為對(duì)財(cái)政結(jié)轉(zhuǎn)資金的審計(jì)有兩個(gè)問題需要重新認(rèn)識(shí)第一對(duì)時(shí)政總支出應(yīng)如何考核。無論是財(cái)政機(jī)關(guān)還是審計(jì)機(jī)關(guān)。對(duì)財(cái)政總支出預(yù)算執(zhí)行情況的考核公式是實(shí)際支出總額與預(yù)算支出總額之比。預(yù)算支出息額的構(gòu)成是年初預(yù)算支出本年調(diào)增減預(yù)算支出，上級(jí)財(cái)政追加支出，上年結(jié)轉(zhuǎn)支出。但是結(jié)轉(zhuǎn)下年支出沒有從預(yù)算支出總額中扣除。上年結(jié)轉(zhuǎn)資金是在本年實(shí)際支出的預(yù)算支出總額中應(yīng)包括J_二年結(jié)轉(zhuǎn)資金；而結(jié)轉(zhuǎn)下年資金是下年的支出數(shù)，本年并沒有支出預(yù)算支出總額中不應(yīng)包括結(jié)轉(zhuǎn)下年資金結(jié)轉(zhuǎn)下年支出的不僅是資盤，更重要的是項(xiàng)目指標(biāo)。本年預(yù)算支出總額包括結(jié)轉(zhuǎn)下年支出指標(biāo)。這樣計(jì)算出來的總支出預(yù)算執(zhí)行結(jié)果不真實(shí)，例如某縣財(cái)政I995年預(yù)算支出總額LO000萬元，實(shí)際支出總額9980萬元按照現(xiàn)行考核辦法其預(yù)算執(zhí)亍結(jié)果是節(jié)條2O萬元?？墒秦?cái)政決算中反映結(jié)轉(zhuǎn)下年支出15O萬元。也就是說I995年預(yù)算總支出的執(zhí)行數(shù)應(yīng)該是9850萬元這樣與實(shí)際支出總額對(duì)比就突破L廳元。不僅如此結(jié)轉(zhuǎn)下年支出在本年作為預(yù)算總芏出考核基數(shù)在下年實(shí)際支出后義作為預(yù)算總支出考核基數(shù)一個(gè)數(shù)字兩次作為考核指標(biāo)，屬于重復(fù)‘所以筆者的意見是在考核當(dāng)年財(cái)政總支出的預(yù)算執(zhí)行情況時(shí)預(yù)算支出總額中應(yīng)扣除結(jié)轉(zhuǎn)下年支出數(shù)第二專項(xiàng)資金結(jié)轉(zhuǎn)的合法巨如何認(rèn)定。財(cái)政決算結(jié)轉(zhuǎn)資金的結(jié)轉(zhuǎn)原則是有錢結(jié)轉(zhuǎn)沒錢不能結(jié)轉(zhuǎn)不能隔年結(jié)轉(zhuǎn)；同時(shí)只規(guī)定允許結(jié)轉(zhuǎn)的才能結(jié)F32F3轉(zhuǎn)，沒規(guī)定應(yīng)該結(jié)轉(zhuǎn)的必須結(jié)轉(zhuǎn)就是說只強(qiáng)調(diào)監(jiān)督已經(jīng)結(jié)轉(zhuǎn)的是否臺(tái)法，而對(duì)應(yīng)該結(jié)轉(zhuǎn)而沒結(jié)轉(zhuǎn)的如何監(jiān)督。沒有明確規(guī)定這樣就給擠占挪用專項(xiàng)資金造成了可乘之機(jī)我們?cè)趯徲?jì)中發(fā)現(xiàn)的已經(jīng)結(jié)轉(zhuǎn)而不合法的并不太多，而應(yīng)該結(jié)轉(zhuǎn)而沒結(jié)轉(zhuǎn)的卻是普遍的特別是鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政的教育費(fèi)附加和城鎮(zhèn)維護(hù)建設(shè)費(fèi)及上級(jí)財(cái)政追加的專項(xiàng)資金有的是沒錢沒有結(jié)轉(zhuǎn)，有的是有錢也沒有結(jié)轉(zhuǎn)專項(xiàng)資金沒有安排專項(xiàng)支出，財(cái)政決算沒有結(jié)余資金又沒有反映結(jié)轉(zhuǎn)項(xiàng)目的，可以認(rèn)定是擠占挪用專項(xiàng)資金可是專項(xiàng)資金沒有安排專項(xiàng)支出，或沒有壘部支出財(cái)政決算有結(jié)余資金而沒有結(jié)轉(zhuǎn)的既不能認(rèn)定沒有結(jié)轉(zhuǎn)不對(duì)無法可依叉不好認(rèn)定是擠占挪用專項(xiàng)資金，因被審單位可以提出帳上有錢明年安排。例如某鎮(zhèn)1995年征收教育費(fèi)附加75萬元。當(dāng)年只安排支出35萬元，其余4O萬元沒有支出財(cái)政決算反映結(jié)余資金O萬元而沒有結(jié)轉(zhuǎn)項(xiàng)目該鎮(zhèn)提出這個(gè)不能定是問題因?yàn)槠綍r(shí)為了“保吃飯”發(fā)工資沒錢支付年終和上級(jí)財(cái)政結(jié)算后才有錢已經(jīng)來不及支付、明年一定戔排至于結(jié)轉(zhuǎn)不結(jié)轉(zhuǎn)不能說明咀年不安排這是一種情況。第二種情況是，上級(jí)財(cái)政追加指標(biāo)下達(dá)的晚當(dāng)年財(cái)政決算之前來不及下?lián)苤Ц抖鴽Q算中叉沒有反映結(jié)轉(zhuǎn)項(xiàng)目例如1995年12月日上級(jí)財(cái)政追加某鎮(zhèn)支農(nóng)資一～抗旱經(jīng)費(fèi)5萬元通知文件到達(dá)該鎮(zhèn)時(shí)，已到?jīng)Q算時(shí)間，既沒有F撥支出決算中又沒有結(jié)轉(zhuǎn)下年此問題藏鎮(zhèn)也提出明年定安排。應(yīng)該結(jié)轉(zhuǎn)而沒有在財(cái)政決算中反映結(jié)轉(zhuǎn)項(xiàng)目缺乏認(rèn)定依據(jù)下年度是否安排支出審查人員無法知道因?yàn)閷彶槿藛T不可能把歷年的專項(xiàng)資金清算一次，看其是否有結(jié)余。上年沒有支出或沒有壘部支出的專項(xiàng)資金第二年沒有安排支出的實(shí)例我們也3】維普資訊財(cái)稅與會(huì)計(jì)N997年第4期業(yè)務(wù)與技術(shù)按照國家稅務(wù)總局國稅發(fā)1993154號(hào)文件規(guī)定“基本建設(shè)單位和從事建筑安裝業(yè)務(wù)的企業(yè)附設(shè)的工廠、車間生產(chǎn)的水泥預(yù)制構(gòu)件、其他構(gòu)件或建筑材料用于本單位或企業(yè)的建筑工程的，應(yīng)在移送使用時(shí)征收增值稅”。筆者在稅務(wù)稽查過程中發(fā)現(xiàn)不少建筑安裝企業(yè)目用目產(chǎn)建筑材料，雖在移送使用時(shí)按規(guī)定計(jì)算繳納了增值稅，但在帳務(wù)處理上卻不符合會(huì)計(jì)制度規(guī)定和稅收法規(guī)要求。比如有的企業(yè)將計(jì)算出的應(yīng)交增值稅，借記“管理費(fèi)用或“工程結(jié)算稅金及附加”科目，貸記“應(yīng)交稅金應(yīng)交增值稅”科目；有的企業(yè)計(jì)算出應(yīng)交增值稅不記帳，特交納后，再借記“管理費(fèi)用或工程結(jié)算稅金及附加”科目，還有借記“應(yīng)交稅金一一應(yīng)交增值稅”科目，致使“應(yīng)交稅金應(yīng)交增值稅”明細(xì)科目長(zhǎng)期為借方余額；也有個(gè)另』企業(yè)帳務(wù)處理較為正確，在納稅后直接計(jì)入建筑工程成本，借記工程施工科目，但個(gè)另』稅務(wù)人員檢查企業(yè)所得稅時(shí)卻不允許企業(yè)稅前扣除，等等。根據(jù)財(cái)政部19933財(cái)會(huì)字83號(hào)文件規(guī)定“企業(yè)將目產(chǎn)或委托加工的貨物用于非應(yīng)稅項(xiàng)目，應(yīng)視同銷售貨物計(jì)算應(yīng)交增值稅，借記在建工程”等科目，貸記應(yīng)交稅金一一應(yīng)交增值稅鋪項(xiàng)稅額科目”。筆者認(rèn)為建筑安裝企業(yè)的建筑工程使用本企業(yè)生產(chǎn)的建筑材料，在移送使用時(shí)計(jì)算繳納的增值稅，應(yīng)隨建筑材料的生產(chǎn)成本一并計(jì)入建筑工程的成本，不應(yīng)列入企業(yè)當(dāng)期損盎。其具體帳務(wù)處理應(yīng)為按照建筑材料成本與應(yīng)交增值稅之和，借記“工程施工”科目，按照建筑材料成本，貸記“輔助生產(chǎn)”科目，按照應(yīng)交增值稅額，貸記“應(yīng)交稅金應(yīng)交增值稅”科目實(shí)際納稅時(shí)，借記“應(yīng)交稅金應(yīng)交增值稅科目，貸記“銀行存款科目。舉例某建筑安裝企業(yè)的建筑工程，使用本企業(yè)附設(shè)的車聞生產(chǎn)的班泥預(yù)制構(gòu)件一批，生產(chǎn)成本為20000元，棱定的對(duì)外銷售價(jià)含稅為23320元，適用增值稅征收率為6，應(yīng)交增值稅為1320元23320166。其帳務(wù)處理如下1、移送使用時(shí)借工程施工21320貸輔助生產(chǎn)20，000應(yīng)交稅金應(yīng)交增值稅13202、實(shí)際納稅時(shí)借應(yīng)交稅金應(yīng)交增值稅1320貸銀行存款1320作者單位平頂山市國稅局干部培訓(xùn)中T責(zé)任編輯弗宏震不只一次發(fā)現(xiàn)，但問題發(fā)生在上年，發(fā)現(xiàn)時(shí)已時(shí)過境遷，本年由于沒有結(jié)轉(zhuǎn)項(xiàng)目而無認(rèn)定依據(jù)，使問題漏網(wǎng)所以筆者的意見是，不僅應(yīng)規(guī)定允許結(jié)轉(zhuǎn)的可以結(jié)轉(zhuǎn)，還應(yīng)規(guī)定因特殊情況沒有支付的必須結(jié)轉(zhuǎn)，并需規(guī)定具體項(xiàng)目和范圍。例如教育費(fèi)附加，撫恤和社會(huì)福利救濟(jì)教，支援農(nóng)村生產(chǎn)資金，環(huán)境保護(hù)資金超標(biāo)捧污費(fèi)和上級(jí)財(cái)政追加的各類專項(xiàng)資金等。這些資金，有錢的應(yīng)滾結(jié)轉(zhuǎn)，沒錢的也應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)，而且32應(yīng)允許隔年結(jié)轉(zhuǎn)。有的鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政就是以“保吃飯”為由擠占挪用專用資金，而這些資金不應(yīng)用于“吃飯”。因財(cái)政決算赤字沒有資金保證的結(jié)余項(xiàng)目，說明資金已被擠占，結(jié)轉(zhuǎn)F后應(yīng)用F的財(cái)政收入抵補(bǔ)。作者單位鞏義市審計(jì)局責(zé)任編輯郭宏震維普資訊

簡(jiǎn)介：77２００９／１２總第１０３期觀點(diǎn)ＯＰＩＮＩＯＮ□陳貝力財(cái)政投資工程建設(shè)項(xiàng)目必須依法納入政府采購管理本文作者介紹了財(cái)政投資工程建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行政府采購的法律依據(jù)，并提出了在采購機(jī)構(gòu)職能調(diào)整后，加強(qiáng)采購程序的公開、公平、公正，開辟暢通有效的投訴渠道和司法監(jiān)督（訴訟解決爭(zhēng)議）渠道應(yīng)是后續(xù)工作重點(diǎn)這一建議。據(jù)財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，2008年全國政府采購規(guī)模為59909億元，占當(dāng)年財(cái)政支出的96，占當(dāng)年全國GDP的2。其中工程類采購29784億元。這一統(tǒng)計(jì)的百分比遠(yuǎn)低于其他國家平均水平，統(tǒng)計(jì)金額也遠(yuǎn)不能反映政府投資工程項(xiàng)目的實(shí)際規(guī)模。全國范圍內(nèi)，財(cái)政投資工程建設(shè)項(xiàng)目被納入政府采購管理的程度不高。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前僅有部分省市，如河南、河北、安徽、青海、陜西省寶雞市、湖南省張家界市、江西省贛州市、江蘇省鹽城市鹽都區(qū)、淮安市淮陰區(qū)、河北省唐山市豐南區(qū)等頒布了規(guī)范性文件，試點(diǎn)將一部分財(cái)政投資工程建設(shè)項(xiàng)目納入政府采購范圍。筆者認(rèn)為，大量財(cái)政投資工程建設(shè)項(xiàng)目游離于政府采購?fù)?，主要原因是政府采購的行政管理體制改革滯后。一、財(cái)政投資工程建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行政府采購的法律依據(jù)政府采購法第二條規(guī)定，本法所稱政府采購，是指各級(jí)國家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位和團(tuán)體組織，使用財(cái)政性資金采購依法制定的集中采購目錄以內(nèi)的或者采購限額標(biāo)準(zhǔn)以上的貨物、工程和服務(wù)的行為。本法所稱工程，是指建設(shè)工程，包括建筑物和構(gòu)筑物的新建、改建、擴(kuò)建、裝修、拆除、修繕等。招標(biāo)投標(biāo)法第三條規(guī)定，全部或者部分使用國有資金投資或者國家融資的項(xiàng)目，包括項(xiàng)目的勘察、設(shè)計(jì)、施工、監(jiān)理以及與工程建設(shè)有關(guān)的重要設(shè)備、材料等的采購，必須進(jìn)行招標(biāo)。原國家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)令第3號(hào)工程建設(shè)項(xiàng)目招標(biāo)范圍和規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定第四條規(guī)定，使用國有資金投資項(xiàng)目的范圍包括（1）使用各級(jí)財(cái)政預(yù)算資金的項(xiàng)目；（2）使用納入財(cái)政管理的各種政府性專項(xiàng)建設(shè)基金的項(xiàng)目；（3）使用國有企業(yè)事業(yè)單位自有資金，并且國有資產(chǎn)投資者實(shí)際擁有控制權(quán)的項(xiàng)目。3號(hào)令第五條規(guī)定，國家融資項(xiàng)目的范圍包括（1）使用國家發(fā)行債券所籌資金的項(xiàng)目；（2）使用國家對(duì)外借款或者擔(dān)保所籌資金的項(xiàng)目；（3）使用國家政策性貸款的項(xiàng)目；（4）國家授權(quán)投資主體融資的項(xiàng)目；（5）國家特許的融資項(xiàng)目。78中國政府采購觀點(diǎn)ＯＰＩＮＩＯＮ從上述規(guī)定可以看出，招標(biāo)投標(biāo)法對(duì)強(qiáng)制招標(biāo)的項(xiàng)目范圍從資金來源上做了列舉式規(guī)定，而政府采購法是從集中采購目錄的角度予以限定，各地一般由省級(jí)政府授權(quán)財(cái)政廳局確定該目錄。政府采購法并未明確集中采購目錄的法定內(nèi)容，也未明確強(qiáng)制招標(biāo)的工程項(xiàng)目納入政府采購的范圍。目前，“使用國有資金投資或者國家融資的項(xiàng)目”范圍遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于“使用財(cái)政性資金采購”的項(xiàng)目。即使集中采購目錄包括了財(cái)政投資工程建設(shè)項(xiàng)目，在現(xiàn)有預(yù)算和撥款體制下，僅憑財(cái)政系統(tǒng)一家之力顯然不足以協(xié)調(diào)發(fā)改委、建設(shè)系統(tǒng)和其他政府主管部門。二、創(chuàng)新管理體制，必須由政府專業(yè)部門承擔(dān)政府采購職能創(chuàng)新政府采購體制，可以參考香港模式。香港特區(qū)政府采購的專業(yè)性、集中度和效率較高。香港約有1100平方公里轄區(qū)和700萬人口，但未設(shè)置區(qū)一級(jí)政府機(jī)構(gòu)。香港特區(qū)政府所需的貨物和工程分屬不同部門采購，高度集中，如特區(qū)政府的中央采購代理機(jī)構(gòu)是政府物流服務(wù)署，負(fù)責(zé)采購各類貨物。在特區(qū)政府發(fā)展局總體監(jiān)督下，由各政府工程部門自行雇用承包商進(jìn)行工程采購。發(fā)展局下設(shè)的工程部門有建筑署、屋宇署、土木工程拓展署、渠務(wù)署、機(jī)電工程署、地政總署、土地注冊(cè)處、規(guī)劃署和水務(wù)署，涵蓋了城市發(fā)展所需采購的各種工程類型。發(fā)展局就工程合同的招標(biāo)程序及合同管理事宜提供一般指引及技術(shù)上的意見。另外，獨(dú)立的投標(biāo)投訴審裁組織和獨(dú)立性很高的廉政公署均可接納投標(biāo)人投訴。從而實(shí)現(xiàn)統(tǒng)籌規(guī)劃、分工協(xié)作的以政府專業(yè)部門為主導(dǎo)的政府采購模式。政府采購能力的增強(qiáng)，是擴(kuò)大政府采購范圍和增多政府采購功能的基礎(chǔ)和前提。而采購能力增強(qiáng)必須有合理的機(jī)構(gòu)設(shè)置，讓已經(jīng)承擔(dān)并且有能力承擔(dān)政府采購的部門名正言順開展工作。結(jié)合當(dāng)前的政府體制改革，在不擴(kuò)大人員編制的前提下，如何創(chuàng)新政府采購管理體制，值得我們努力探索。筆者認(rèn)為，必須由具有專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)和人員去做政府采購工作。采購管理是一門科學(xué)，必須借助有關(guān)政府主管部門在物色貨源、招標(biāo)、洽談及合同管理方面的專長(zhǎng)，特別是招標(biāo)和采購合同管理工作，工作量大、專業(yè)要求高，必須有足夠的機(jī)構(gòu)和人員保障。就政府采購的機(jī)構(gòu)設(shè)置而言，現(xiàn)有政府采購中心配備的工程人員編制較少，工程采購全部由政府采購中心承擔(dān)，現(xiàn)階段存在能力不足的障礙，可以充分利用具備專業(yè)能力的現(xiàn)有部門，而且不需要建立新的機(jī)構(gòu)，更便于這項(xiàng)工作的順利開展。各級(jí)建設(shè)主管部門和專業(yè)工程主管部門（包括工業(yè)和信息化、水利、交通運(yùn)輸、鐵道、民航、國土資源等）都擁有大量工程人員和項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，可以由其內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)承擔(dān)政府投資工程項(xiàng)目的政府采購，或者分流工程人員到獨(dú)立的政府采購中心，直接隸屬本級(jí)政府領(lǐng)導(dǎo)。而其他大量政府部門，例如教育、醫(yī)療衛(wèi)生、司法、農(nóng)業(yè)等等，本身的主要工作不是從事工程管理，凡需要進(jìn)行基建的，都可以委托建設(shè)主管部門和其他專業(yè)工程主管部門或者政府采購中心進(jìn)行。這些部門的基建人員可以向建設(shè)系統(tǒng)和其他專業(yè)工程主管部門或者政府采購中心分流。政府采購法規(guī)定了兩類采購代理機(jī)構(gòu)一類是設(shè)區(qū)的市、自治州以上人民政府下設(shè)的政府采購中心，另一類是經(jīng)國務(wù)院有關(guān)部門或者省級(jí)人民政府有關(guān)部門認(rèn)定資格的社會(huì)中介采購代理機(jī)構(gòu)。政府采購中心代采購人采購，已經(jīng)構(gòu)成一層委托關(guān)系，不應(yīng)再（轉(zhuǎn)）委托社會(huì)中介采購代理機(jī)構(gòu)代理政府采購。社會(huì)中介機(jī)構(gòu)代理政府采購和政府投資的代建制（后者本身缺乏法律依據(jù)），在實(shí)踐中暴露出不少弊端，在政府集中采購機(jī)構(gòu)具備足夠能力后將喪失其存在的合理性和必要性，應(yīng)逐步淘汰，屆時(shí)也應(yīng)進(jìn)一步修改政府采購法。三、建議政府采購法中的集中采購，宗旨是把各部門、各區(qū)域分散的采購集合在一起，形成規(guī)模效應(yīng)。這既包含采購人的向上級(jí)集中，也包含采購對(duì)象的集中，最終實(shí)現(xiàn)采購活動(dòng)的集中。因此，依據(jù)政府采購法第十六條“設(shè)區(qū)的市、自治州以上人民政府根據(jù)本級(jí)政府采購項(xiàng)目組織集中采購的需要設(shè)立集中采購機(jī)構(gòu)”，在采購主體上應(yīng)由省、市以上一級(jí)的政府主管部門或者政府采購中心承擔(dān)，區(qū)、縣、鄉(xiāng)、鎮(zhèn)一級(jí)政府及其部門不再承擔(dān)政府采購。由已設(shè)立的政府采購中心承擔(dān)貨物和一般服務(wù)采購，由各工程主管部門或者政府采購中心內(nèi)設(shè)的工程組采購工程和工程服務(wù)。在采購機(jī)構(gòu)職能調(diào)整后，加強(qiáng)采購程序的公開、公平、公正，開辟暢通有效的投訴渠道和司法監(jiān)督（訴訟解決爭(zhēng)議）渠道應(yīng)是后續(xù)工作重點(diǎn)。內(nèi)地以上海市為例，在市政府一級(jí)設(shè)有上海市城鄉(xiāng)建設(shè)和交通委員會(huì)，可以發(fā)揮和香港特區(qū)政府發(fā)展局類似的總體監(jiān)督和指導(dǎo)作用。深圳綜合配套改革試驗(yàn)總體方案于2009年5月初獲國務(wù)院正式批復(fù)。根據(jù)規(guī)劃，深圳將逐步取消區(qū)政府，將其改為政府派出機(jī)構(gòu)。這也提供了政府采購進(jìn)一步向上集中的契機(jī)。在非經(jīng)濟(jì)特區(qū)的地區(qū)，同樣有創(chuàng)新管理體制的巨大空間?；谡少彿ǖ囊?guī)定，在各政府職能部門之間重新調(diào)整政府采購的權(quán)限，并不違反法律，而是依法行政的正確做法，是各部門之間重新調(diào)整采購權(quán)力的問題。作者單位錦天城律師事務(wù)所（上?？偛浚〧

簡(jiǎn)介：2008年第4期總第121期湖湘論壇HUXIANGFORUMNO42008GENERALNO121管理科學(xué)一、政府財(cái)政活動(dòng)公共性的理論分析財(cái)政活動(dòng)是任何一個(gè)國家政府的重要活動(dòng)雖然在不同的時(shí)代里、不同的政府中財(cái)政活動(dòng)的具體內(nèi)容和方式有著很大的區(qū)別但卻有著共同的內(nèi)涵和規(guī)律。財(cái)政活動(dòng)的公共性是指政府財(cái)政所具有的產(chǎn)生于社會(huì)的公共需要、來源于社會(huì)的公共稅收、服務(wù)于社會(huì)的公共利益并受社會(huì)的公共監(jiān)督的一系列特性。相應(yīng)地我們可以認(rèn)為公共性的財(cái)政是為納稅人和所有的公民服務(wù)的財(cái)政。在具體實(shí)踐中主要體現(xiàn)在政府的收入、政府的支出、政府的財(cái)政預(yù)算以及財(cái)政行為的監(jiān)督和財(cái)政制度等方面。公共性是政府財(cái)政活動(dòng)的本質(zhì)屬性且自產(chǎn)生以來就一直存在著。“財(cái)政的公共性是財(cái)政范疇固有的、內(nèi)在的。只是在不同的時(shí)期、不同的經(jīng)濟(jì)形態(tài)下這種公共性的程度不一。公共性是財(cái)政范疇的本質(zhì)特性并非‘公共財(cái)政’所獨(dú)有”1。然而財(cái)政的公共性只是一個(gè)相對(duì)的概念。一方面財(cái)政公共性是相對(duì)于財(cái)政階級(jí)性而言的。在階級(jí)社會(huì)里國家的階級(jí)剝削性和統(tǒng)治性體現(xiàn)在政府的財(cái)政收支和管理上也是以占統(tǒng)治地位的剝削階級(jí)為主體的分配在主導(dǎo)的方面都是為剝削階級(jí)的階級(jí)利益服務(wù)的。例如在奴隸社會(huì)和封建社會(huì)“普天之下莫非王土率土之濱莫非王臣”雖然中西方國家都興辦了諸如大型水利工程等具有公共性的財(cái)政支出但并不能改變政府財(cái)政為統(tǒng)治階級(jí)服務(wù)的主導(dǎo)屬性。在資本主義社會(huì)根據(jù)馬克思主義的觀點(diǎn)“資本主義國家的財(cái)政的確是更為理智地從事于公共工程等‘公共財(cái)’的提供但其在擔(dān)當(dāng)一定的‘共同需要’的同時(shí)更主要、最基本的導(dǎo)向性仍在于維護(hù)資本剝削制度滿足這個(gè)制度中統(tǒng)治階級(jí)的需要”2。另一方面在不同的歷史發(fā)展時(shí)期和不同的條件下財(cái)政公共性具有一定的層次性。根據(jù)我國學(xué)者劉尚希的觀點(diǎn)政府財(cái)政的公共性可分為四個(gè)層次一是所謂市場(chǎng)失靈的領(lǐng)域主要指國家安全、公共秩序與法律、公共工程與設(shè)施以及公共服務(wù)等二是隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而產(chǎn)生的諸如經(jīng)濟(jì)外部性、壟斷、分配不公、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、信息不完全等三是在市場(chǎng)發(fā)育程度比較底的國家如能源開發(fā)、鐵路、航空、電訊等私人難以涉足的領(lǐng)域這些領(lǐng)域大多由政府依靠公共性的支出去發(fā)展四是就我國情況而言的即發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)、改革國有企業(yè)等也是財(cái)政公共性活動(dòng)的范疇。總之公共性是財(cái)政的本質(zhì)屬性。同時(shí)財(cái)政的公共性又是不斷發(fā)展的在不同的政治經(jīng)濟(jì)條件下和歷史發(fā)展階段中其實(shí)現(xiàn)形式和存在范圍也是不同的。在財(cái)政發(fā)展的歷史進(jìn)程中市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有決定性的意義。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生以后財(cái)政公共性日益顯現(xiàn)并日益占據(jù)主導(dǎo)地位。二、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與財(cái)政公共性關(guān)系分析市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與財(cái)政公共性互相促進(jìn)、互相影響。有市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)就必須要有與之相適應(yīng)的公共性財(cái)政。通過考察財(cái)政公共性的發(fā)展變化我們可以看到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生和運(yùn)行對(duì)財(cái)政公共性占據(jù)主導(dǎo)地位起到了十分重要的決定作用。一是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步明確了國家利益和個(gè)人利益的界限。公共性是相對(duì)于個(gè)人性而言的。公共性的形成和強(qiáng)大并最終產(chǎn)生與政府抗衡的力量需要具有獨(dú)立的社會(huì)地位和財(cái)產(chǎn)以及可以追求個(gè)體獨(dú)立利益的個(gè)人。在奴隸社會(huì)、封建社會(huì)統(tǒng)治階級(jí)掌握著大部分的生產(chǎn)資料廣大社會(huì)成員處于被剝削、被壓迫的地位與政府之間的關(guān)系是附屬性的和行政隸屬的。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生和發(fā)展改變了這一狀況。在以自由買賣和追求利潤最大化為特征的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中人們擺脫了行政權(quán)利的約束在法律容許的范圍內(nèi)每個(gè)人都有追求自我利益的獨(dú)立權(quán)利和地位個(gè)人的獨(dú)立主體地位得到了可靠收稿日期20080510作者簡(jiǎn)介石義霞女河南南陽人北京大學(xué)政府管理學(xué)院博士主要研究方向公共經(jīng)濟(jì)學(xué)。財(cái)政活動(dòng)公共性和我國公共財(cái)政體系的構(gòu)建石義霞北京大學(xué)北京海淀區(qū)100875摘要與政府所具有的公共性一樣政府的財(cái)政活動(dòng)也有公共性且在不同的社會(huì)制度和經(jīng)濟(jì)階段有不同程度的體現(xiàn)。歷史證明有市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)就必然要有財(cái)政活動(dòng)的公共性我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的確立和發(fā)展已對(duì)建立公共財(cái)政體系提出了明確要求。黨的十七大報(bào)告提出要深化財(cái)稅改革加大對(duì)公共領(lǐng)域投入增強(qiáng)各級(jí)政府提供公共服務(wù)的能力完善公共財(cái)政體系。這對(duì)財(cái)政活動(dòng)的公共性提出了更高、更明確的要求。我們應(yīng)在分析財(cái)政活動(dòng)公共性的基礎(chǔ)上不斷完善我國公共財(cái)政體系。關(guān)鍵詞市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)公共性公共財(cái)政民主制度中圖分類號(hào)F8文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼A文章編號(hào)1004316020080400720272的保障。財(cái)政的公共性是建立于“私人”基礎(chǔ)之上的有了私人利益的保障財(cái)政公共性的實(shí)現(xiàn)就具備了初步條件。二是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了必須由政府財(cái)政解決的公共性問題。市場(chǎng)機(jī)制是會(huì)失靈的它不能確保在所有領(lǐng)域所有方面都達(dá)到資源的有效配置甚至還會(huì)帶來一系列個(gè)人無法解決的問題。主要表現(xiàn)為公共產(chǎn)品、外部性、自然壟斷、信息失靈以及社會(huì)分配不公等領(lǐng)域。市場(chǎng)失靈決定了政府必須在一定程度上介入和干預(yù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以克服市場(chǎng)失效確保整個(gè)社會(huì)資源配置的有效性。在這種情況下政府通過公共財(cái)政進(jìn)行社會(huì)范圍內(nèi)財(cái)富的大規(guī)模再分配為社會(huì)成員提供保障為市場(chǎng)正常運(yùn)行提供公共保障等也就進(jìn)入了政府財(cái)政公共性范圍。三是預(yù)算制度的產(chǎn)生給財(cái)政公共性提供了可靠保障。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來的預(yù)算制度使得政府財(cái)政收入不再是君主的私人收入而成為國家的公共收入財(cái)政支出不再是君主的私人支出而成為國家的公共支出政府的收支也都必須納入年度財(cái)政計(jì)劃并公開化議會(huì)批準(zhǔn)的政府預(yù)算也具有了法律效力。政府預(yù)算制度的產(chǎn)生和確立使得財(cái)政活動(dòng)的公共性占據(jù)了主導(dǎo)地位。三、按照公共性原則構(gòu)建我國的公共財(cái)政體系為適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要我國于1997年正式提出了建設(shè)公共財(cái)政體制的目標(biāo)。公共財(cái)政是一個(gè)完整的、統(tǒng)一的框架體系涉及到方方面面的因素和關(guān)系。就我國目前情況來看公共財(cái)政的基本框架主要包括界定財(cái)政職責(zé)、規(guī)范公共支出體系和公共收入體系、完善預(yù)算制度以及建立有效的宏觀調(diào)控體系等幾個(gè)方面。一規(guī)范和完善支出體系。財(cái)政職能是政府職能的集中體現(xiàn)。因此完善支出體系首先要從規(guī)范政府職能入手即一般所說的以滿足社會(huì)公共需要和糾正市場(chǎng)失靈為標(biāo)準(zhǔn)。其次要退出不屬于社會(huì)公共需要的、政府不該管的領(lǐng)域即“越位”的領(lǐng)域。主要有競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域、應(yīng)用性研究、彌補(bǔ)國有企業(yè)虧損等等。再次要管好屬于社會(huì)公共需要的、政府該管的領(lǐng)域即“缺位”的領(lǐng)域。這些領(lǐng)域主要有社會(huì)保障、調(diào)節(jié)收入分配、科學(xué)教育事業(yè)、環(huán)境保護(hù)、維護(hù)市場(chǎng)秩序以及宏觀調(diào)控等。最后還要考慮到財(cái)政公共性的層次完善公共支出的供給領(lǐng)域。對(duì)于“純粹公共品”的供給如國防、外交、行政管理等費(fèi)用政府應(yīng)全額負(fù)擔(dān)對(duì)于“混合型公共品”中的教育、社會(huì)保障、環(huán)境保護(hù)等公共支出可實(shí)行最低保障原則而對(duì)于也具有“混合型公共品”性質(zhì)的供水、供電、道路、橋梁等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)其公共支出供給方式可實(shí)行以市場(chǎng)為主、政府為輔原則。此外還要合理劃分中央與地方政府的職責(zé)和權(quán)限完善分稅制改革和轉(zhuǎn)移支付制度。在轉(zhuǎn)移支付方面我國存在著一些非規(guī)范的“區(qū)別對(duì)待”政策。主要表現(xiàn)為政府財(cái)政支出偏重于某些經(jīng)濟(jì)成分、行業(yè)和地區(qū)甚至是某些社會(huì)集團(tuán)和少數(shù)社會(huì)成員的利益而壓抑其他一些部門和行業(yè)的發(fā)展。這種區(qū)別對(duì)待的政策在使一部分人獲得好處的同時(shí)損害了另一部分人的利益。從公共財(cái)政的角度看這些“區(qū)別對(duì)待”的政策無疑違背了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所要求的財(cái)政公共性原則。因此要首先解決“越位”和“缺位”問題科學(xué)界定財(cái)政的職能范圍從而實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所要求的財(cái)政支出的公共性。二規(guī)范和完善政府收入體系。政府要向社會(huì)提供公共服務(wù)必須向社會(huì)取得一定的收入而這種收入的主要形式是稅收。稅收是構(gòu)建為社會(huì)提供公共服務(wù)憑借政治權(quán)力依法向居民和經(jīng)濟(jì)組織進(jìn)行強(qiáng)制征收而取得的一種固定收入。稅收具有強(qiáng)制性、無償性和固定性特征只有規(guī)范的稅收才能給政府帶來穩(wěn)定可靠的收入才能與公共支出格局相對(duì)應(yīng)。就我國目前來說在政府收入中除了稅收外還有國有資產(chǎn)經(jīng)營收益、政府債券、政府收費(fèi)等非稅收入收入秩序十分混亂。對(duì)此先要按照建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制總目標(biāo)的要求遵循“統(tǒng)一稅法、公平稅賦、優(yōu)化稅制、合理分權(quán)”的指導(dǎo)思想深化稅制改革建立適應(yīng)公共財(cái)政體制要求的稅收制度。主要是完善增值稅制度和個(gè)人收入所得稅制度開征社會(huì)保障稅保持稅收收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)增強(qiáng)稅收對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控能力最終實(shí)現(xiàn)從以流轉(zhuǎn)稅為主體稅種向以所得稅為主體稅種轉(zhuǎn)變。同時(shí)要進(jìn)一步規(guī)范農(nóng)村稅費(fèi)制度。三改革和完善財(cái)政預(yù)算制度。改革和完善預(yù)算制度是建立我國公共財(cái)政體制的關(guān)鍵所在。針對(duì)我國目前的情況應(yīng)從這樣幾個(gè)方面完善預(yù)算制度。首先在預(yù)算的編制上應(yīng)細(xì)化預(yù)算科目、實(shí)行部門預(yù)算增強(qiáng)預(yù)算透明度改變現(xiàn)行預(yù)算科目過于籠統(tǒng)、過于隨意的現(xiàn)象在預(yù)算編制的每一個(gè)環(huán)節(jié)上要制定具體的操作規(guī)程或辦法并使之法制化預(yù)算編制后一經(jīng)人民代表大會(huì)批準(zhǔn)通過應(yīng)具有法律效力不可隨意增加或修改。其次在預(yù)算執(zhí)行上要建立統(tǒng)一的預(yù)算賬戶實(shí)施國庫集中收付制度保障資金及時(shí)到位和合法有效使用。再次要建立預(yù)算資金使用的追蹤問效制度隨時(shí)對(duì)資金的增減變化和去向進(jìn)行有效的監(jiān)督和檢查。同時(shí)還要建立起預(yù)算支出使用效益的評(píng)價(jià)制度從而有效地調(diào)整政策改進(jìn)工作提高財(cái)政資金的使用效益。四完善財(cái)政監(jiān)督體系。財(cái)政監(jiān)督是指財(cái)政監(jiān)督主體對(duì)各級(jí)政府和預(yù)算單位的財(cái)政資金收支活動(dòng)的合法性和有效性實(shí)施的監(jiān)察和督導(dǎo)。建立公共財(cái)政體制的框架重要的一點(diǎn)就是要加強(qiáng)對(duì)財(cái)政的監(jiān)督尤其是要加強(qiáng)人大對(duì)預(yù)算的監(jiān)督。就我國目前的監(jiān)督體系來看主要包括由財(cái)政部駐各地財(cái)政監(jiān)察專員辦事機(jī)構(gòu)為主組成的中央財(cái)政監(jiān)督系統(tǒng)由地方財(cái)政、稅務(wù)等組成的地方財(cái)稅監(jiān)督系統(tǒng)由各地審計(jì)部門組成的政府監(jiān)督系統(tǒng)以及中央和地方各級(jí)人大組成的人大監(jiān)督系統(tǒng)等雖已呈現(xiàn)出全方位、多環(huán)節(jié)、多層次狀態(tài)但在實(shí)際監(jiān)督中還存在很多問題尤其是人大對(duì)財(cái)政的監(jiān)督作用不夠。因此要建立健全財(cái)政的監(jiān)督體系即每年收支預(yù)算的決定、審核由人大進(jìn)行監(jiān)督收支計(jì)劃的制定、現(xiàn)金的掌管以及會(huì)計(jì)、統(tǒng)計(jì)等事項(xiàng)的處理由行政機(jī)關(guān)進(jìn)行監(jiān)督而凡是與財(cái)政有關(guān)的、違法違紀(jì)的案件要由司法機(jī)關(guān)監(jiān)督。同時(shí)也要加強(qiáng)新聞媒體、社會(huì)輿論對(duì)政府財(cái)政行為的監(jiān)督。參考文獻(xiàn)1項(xiàng)懷成建立有中國特色的公共財(cái)政體制框架M北京經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社20004162賈康財(cái)政本質(zhì)與財(cái)政調(diào)控M北京經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社199870責(zé)任編輯曹桂芝73

簡(jiǎn)介：注冊(cè)會(huì)計(jì)師培訓(xùn)EDUKC1160注冊(cè)會(huì)計(jì)師網(wǎng)校XZK20120122年注會(huì)考試財(cái)務(wù)成本管理預(yù)習(xí)講義第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析（二）管理用利潤表1區(qū)分經(jīng)營損益和金融損益金融損益（1）是指金融負(fù)債利息與金融資產(chǎn)收益的差額，即扣除利息收入、公允價(jià)值變動(dòng)收益等以后的利息費(fèi)用；（2）由于存在所得稅，應(yīng)計(jì)算該利息費(fèi)用的稅后結(jié)果，即凈金融損益。經(jīng)營損益指除金融損益以外的當(dāng)期損益?！咎崾尽拷鹑趽p益涉及以下項(xiàng)目的調(diào)整1財(cái)務(wù)報(bào)表中“財(cái)務(wù)費(fèi)用”包括利息支出減利息收入、匯總損益以及相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、企業(yè)發(fā)生的現(xiàn)金折扣或收到的現(xiàn)金折扣。從管理角度分析，現(xiàn)金折扣屬于經(jīng)營損益，不過實(shí)際被計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的數(shù)額很少，所以可以把“財(cái)務(wù)費(fèi)用”全部作為金融損益處理。2財(cái)務(wù)報(bào)表的“公允價(jià)值變動(dòng)損益”中，屬于金融資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的損益，應(yīng)計(jì)入金融損益，其數(shù)據(jù)來自財(cái)務(wù)報(bào)表附注。3財(cái)務(wù)報(bào)表的“投資收益”中，既有經(jīng)營資產(chǎn)的投資收益，也有金融資產(chǎn)的投資收益，只有后者屬于金融損益。其數(shù)據(jù)可以從財(cái)務(wù)報(bào)表附注“產(chǎn)生投資收益的來源”中獲得。4財(cái)務(wù)報(bào)表的“資產(chǎn)減值損失”中，既有經(jīng)營資產(chǎn)的減值損失，也有金融資產(chǎn)的減值損失，只有后者屬于金融損益。其數(shù)據(jù)可從財(cái)務(wù)報(bào)表附注“資產(chǎn)減值損失”中獲得。此外，有一部分利息費(fèi)用已經(jīng)被資本化計(jì)入相關(guān)固定資產(chǎn)成本，甚至已經(jīng)計(jì)入折舊費(fèi)用，作為經(jīng)營費(fèi)用抵減收入。對(duì)其進(jìn)行追溯調(diào)整十分困難，通常忽略不計(jì)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師培訓(xùn)EDUKC1160注冊(cè)會(huì)計(jì)師網(wǎng)校XZK【例】根據(jù)通用利潤表編制管理用利潤表表24利潤表編制單位ABC公司2009年度單位萬元項(xiàng)目本年金額上年金額一、營業(yè)收入30002850減營業(yè)成本26442503營業(yè)稅金及附加2828銷售費(fèi)用2220管理費(fèi)用4640財(cái)務(wù)費(fèi)用11096資產(chǎn)減值損失00加公允價(jià)值變動(dòng)收益00投資收益60二、營業(yè)利潤156163加營業(yè)外收入4572

簡(jiǎn)介：““’““’論點(diǎn)理財(cái)版““年第期財(cái)務(wù)與金融的關(guān)系辨析中國海洋大學(xué)崔璇一、財(cái)務(wù)與金融的內(nèi)涵（一）財(cái)務(wù)的內(nèi)涵財(cái)務(wù)是本金的投入收益活動(dòng)及其所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系體系，是物質(zhì)生產(chǎn)流通領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要組成部分，即財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)；財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的客觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)容包括籌資、投資、耗資、收入、分配等幾個(gè)方面。（二）金融的內(nèi)涵金融一般指貨幣資金的融通，即貨幣、貨幣流通、信用以及與此直接相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。在貨幣業(yè)務(wù)方面，主要包括貨幣的兌換、保管、匯兌、結(jié)算等；在貨幣流通方面主要包括貨幣的投放與回籠；在信用方面主要包括貨幣的存款、取款、貸款、還款等。信用主要包括商業(yè)信用與銀行信用。二、財(cái)務(wù)與金融的關(guān)系（一）財(cái)務(wù)與金融的并列關(guān)系（1）財(cái)務(wù)與貨幣業(yè)務(wù)的并列關(guān)系。財(cái)務(wù)是經(jīng)濟(jì)組織的本金投入收益活動(dòng)，是一種資本經(jīng)營活動(dòng)。金融的貨幣業(yè)務(wù)專司貨幣的兌換、保管、匯兌、結(jié)算活動(dòng)，其中貨幣的兌換、匯兌是財(cái)務(wù)所沒有的。至于貨幣保管、結(jié)算活動(dòng)，財(cái)務(wù)也有但僅限于經(jīng)濟(jì)組織內(nèi)部或與經(jīng)濟(jì)組織有直接業(yè)務(wù)聯(lián)系的單位之間，而金融組織的貨幣保管與結(jié)算卻涉及國民經(jīng)濟(jì)大范圍，這是財(cái)務(wù)所不能及的。（2）財(cái)務(wù)與貨幣流通的并列關(guān)系。金融組織中的中央銀行以鞏固幣值為首要目的，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，按經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要組織貨幣投入與回籠，并保持國際收支平衡。商業(yè)銀行主要是貫徹中央銀行的貨幣政策，按國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要進(jìn)行貨幣投放與回籠。這些組織貨幣流通的活動(dòng)是財(cái)務(wù)所沒有的內(nèi)容。（3）財(cái)務(wù)與銀行信用的并列關(guān)系。財(cái)務(wù)活動(dòng)中包含著經(jīng)濟(jì)組織的商業(yè)信用活動(dòng)，這是財(cái)務(wù)在內(nèi)容上與金融活動(dòng)的交叉，但是財(cái)務(wù)不能進(jìn)行銀行信用活動(dòng)，即不能對(duì)外吸收存款與對(duì)外發(fā)放貸款。財(cái)務(wù)進(jìn)行的是小范圍的資金余缺調(diào)節(jié)活動(dòng)，銀行信用進(jìn)行的是整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的資金余缺調(diào)節(jié)活動(dòng)。由于財(cái)務(wù)與金融在內(nèi)容上的區(qū)別，使財(cái)務(wù)與金融成為兩個(gè)相互并列的經(jīng)濟(jì)范疇。財(cái)務(wù)與金融的并列是產(chǎn)業(yè)資本與借貸資本的并列。金融組織的資金，從性質(zhì)上看也是一種本金，只不過這種本金不是直接處于物質(zhì)生產(chǎn)流通領(lǐng)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)資本，而是處于社會(huì)流通領(lǐng)域的借貸資本。（二）財(cái)務(wù)與金融的相互制約關(guān)系（1）財(cái)務(wù)對(duì)金融活動(dòng)的制約。首先，金融的貨幣業(yè)務(wù)所發(fā)生的對(duì)象雖然十分眾多，幾乎涉及國民經(jīng)濟(jì)所有部門和單位，但從業(yè)務(wù)量來看，主要是各種經(jīng)濟(jì)組織的貨幣兌換、保管、匯兌和結(jié)算活動(dòng)，而這些活動(dòng)又與財(cái)務(wù)活動(dòng)相聯(lián)系。財(cái)務(wù)活動(dòng)中有關(guān)貨幣資金收支業(yè)務(wù)活動(dòng)的不斷發(fā)展，為金融的貨幣業(yè)務(wù)活動(dòng)提出了客觀要求。離開財(cái)務(wù)貨幣資金收支活動(dòng)，金融的貨幣業(yè)務(wù)難以開展。其次，金融的貨幣流通活動(dòng)也要受到財(cái)務(wù)的制約。經(jīng)濟(jì)組織的借款是金融機(jī)構(gòu)貨幣投放的主要渠道；經(jīng)濟(jì)組織的還貸，又是貨幣回籠的主要方式。而借款取決于本金擴(kuò)張的需求，還款取決于銷售收入的及時(shí)取得，這些都有賴于經(jīng)濟(jì)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)的正常進(jìn)行。再次，金融的信貸規(guī)模能否控制在國家宏觀控制的指標(biāo)之內(nèi)，銀行的不良債權(quán)能否控制在最小幅度內(nèi)，在很大程度上取決于經(jīng)濟(jì)組織的財(cái)務(wù)投資規(guī)模的控制與投資效益的增長(zhǎng)，而這些都有賴于財(cái)務(wù)活動(dòng)的合理進(jìn)行。（2）金融對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的制約。首先。金融的貨幣業(yè)務(wù)對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)有重要影響。如人民幣兌換成外幣的匯率變動(dòng)給經(jīng)濟(jì)組織帶來外匯風(fēng)險(xiǎn)；銀行所進(jìn)行的結(jié)算活動(dòng)是否健全與正常運(yùn)行，對(duì)經(jīng)濟(jì)組織結(jié)算資金占用量的多少與銷售收入能否及時(shí)收取有直接影響。其次，金融的貨幣流通規(guī)模對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)也有制約作用。銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)組織信貸規(guī)模的控制不僅受制于經(jīng)濟(jì)組織的需求、銀行信貸資金的來源，而且受制于貨幣供應(yīng)總量控制的需要，即宏觀上穩(wěn)定幣值的要求。再次，銀行貸款利率是影響財(cái)務(wù)活動(dòng)最重要的因素之一。當(dāng)銀行利率提高時(shí)，直接引起經(jīng)濟(jì)組織借款利息增加，導(dǎo)致成本費(fèi)用上升，利潤下降；反之，當(dāng)銀行貸款利率降低時(shí)，引起經(jīng)濟(jì)組織借款利息減少，導(dǎo)致成本費(fèi)用下降，利創(chuàng)造出高于負(fù)債成本的超額利潤，促使實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化，這正是企業(yè)經(jīng)營者重視負(fù)債經(jīng)營策略的實(shí)質(zhì)價(jià)值所在。但需強(qiáng)調(diào)的是（1）要有清晰的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在規(guī)范的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中債務(wù)人必須承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、被抵押的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，外債的匯率風(fēng)險(xiǎn)等，因此，舉債前必須進(jìn)行認(rèn)真而慎重的風(fēng)險(xiǎn)分析，堅(jiān)持量力而行原則不盲目舉債，盡量將風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)可控制的范圍內(nèi)。（2）分析負(fù)債環(huán)境，不斷調(diào)整負(fù)債水平。如金融環(huán)境比較寬松，銀行貸款利率走低，企業(yè)產(chǎn)品銷售好，而且獲利率高于利息率，負(fù)債水平可高些；企業(yè)內(nèi)部管理好，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)比例高，資金周轉(zhuǎn)較快，負(fù)債水平也可以高些。（3）不斷調(diào)整，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。風(fēng)險(xiǎn)小、成本低的資本結(jié)構(gòu)是最理想的融資結(jié)構(gòu)，為此，企業(yè)在融資過程中首先要對(duì)負(fù)債經(jīng)營可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)作出充分的估計(jì)，否則企業(yè)負(fù)債資本過多而又不能及時(shí)償還時(shí)，會(huì)因資不抵債而破產(chǎn)。其次充分利用資本金，盡管資本金的回報(bào)率也被視為籌資成本，但其風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)要小得多。最后要合理控制長(zhǎng)期負(fù)債和流動(dòng)負(fù)債的比例，前者較穩(wěn)定但成本高，后者償還壓力大但成本低，應(yīng)力求減少長(zhǎng)期負(fù)債，至少不能高于流動(dòng)負(fù)債。（編輯歐陽萬萍）74論點(diǎn)““’““’理財(cái)版““年第期潤增加。銀行貸款利率不僅直接影響經(jīng)濟(jì)組織的財(cái)務(wù)成果，而且還影響經(jīng)濟(jì)組織發(fā)行股票與債券的籌資成本。因?yàn)橥顿Y者的預(yù)期收益率的高低是以銀行貸款利率為參照的，當(dāng)銀行利率上升時(shí)，投資者所要求的股利率與債息率也會(huì)上揚(yáng)，導(dǎo)致籌資成本增大，最終影響經(jīng)濟(jì)組織的發(fā)展。由于財(cái)務(wù)與金融存在相互制約關(guān)系，我國金融業(yè)的發(fā)展必須以財(cái)務(wù)管理的發(fā)展為前提。如果經(jīng)濟(jì)組織的財(cái)務(wù)管理水平不高，而去盲目發(fā)展金融業(yè)，必然導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不良債權(quán)過多，風(fēng)險(xiǎn)增大。我國財(cái)務(wù)管理水平的提高是一個(gè)較長(zhǎng)的發(fā)展過程，因此，金融業(yè)的發(fā)展應(yīng)穩(wěn)步推進(jìn)。（編輯歐陽萬萍）公路施工企業(yè)項(xiàng)目經(jīng)理部的財(cái)務(wù)監(jiān)督管理江蘇海通建設(shè)工程有限公司陳志文隨著我國公路投標(biāo)和施工市場(chǎng)的日益規(guī)范化，公路施工企業(yè)一旦對(duì)某項(xiàng)工程中標(biāo)，就必須在業(yè)主規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，按照要求成立施工現(xiàn)場(chǎng)項(xiàng)目經(jīng)理部。項(xiàng)目經(jīng)理部是公路施工企業(yè)對(duì)該工程項(xiàng)目實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)作業(yè)管理的臨時(shí)班子，是公路施工企業(yè)獲得社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益的直接源頭，是企業(yè)各項(xiàng)內(nèi)部管理制度和財(cái)務(wù)控制制度貫徹落實(shí)的端口，更是企業(yè)樹立外在形象和占有、開拓潛在施工市場(chǎng)的載體。工程項(xiàng)目部作為公路施工企業(yè)直接獲得利潤的源頭，必然是施工企業(yè)大部分資金、優(yōu)良設(shè)備和技術(shù)骨干的集散地，因此公路施工企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督、管理的重點(diǎn)也應(yīng)是項(xiàng)目經(jīng)理部。如何確保工程資金、原材料采購及領(lǐng)用、設(shè)備、債權(quán)、債務(wù)等財(cái)務(wù)管理工作適應(yīng)工程項(xiàng)目施工和企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的需要，直接關(guān)系到公路施工企業(yè)的生存和發(fā)展。那么如何對(duì)公路施工企業(yè)項(xiàng)目經(jīng)理部實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)督管理呢一、切實(shí)加強(qiáng)工程資金管理（一）資金是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營的血液，是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營、獲取最大利潤和求得生存發(fā)展的前提隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，企業(yè)內(nèi)部資金管理理念、管理模式、管理手段等正面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。特別是在公路施工企業(yè)中，資金流入的直接源頭主要依賴于工程項(xiàng)目的預(yù)付款、進(jìn)度計(jì)量款或階段結(jié)算款以及工程決算款，資金流出主要用于工程項(xiàng)目的人工、材料、機(jī)械和其他直接或間接費(fèi)用，其現(xiàn)金流量的主要表現(xiàn)模式為“大進(jìn)大出、停留時(shí)間短、結(jié)余金額少”。再者，我國當(dāng)前大部分公路建設(shè)業(yè)主為了確保施工單位能對(duì)工程資金?？顚Ｓ茫话阋笫┕挝恢苯拥接蓸I(yè)主在施工現(xiàn)場(chǎng)所在地指定的銀行辦理結(jié)算賬戶。因此，公路施工企業(yè)財(cái)務(wù)人員如何打破傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理體制、資金運(yùn)作方式、監(jiān)管手段等方面的弊端，切實(shí)強(qiáng)化資金源頭監(jiān)督管理已勢(shì)在必行。（二）從嚴(yán)把好工程資金流入關(guān)公路施工企業(yè)是獨(dú)立對(duì)外承擔(dān)民事責(zé)任的唯一法人實(shí)體，而工程項(xiàng)目部?jī)H是企業(yè)對(duì)該工程項(xiàng)目實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)作業(yè)管理和法人委托項(xiàng)目經(jīng)理帶領(lǐng)員工取得效益的臨時(shí)班子。企業(yè)應(yīng)建立健全資金流入管理責(zé)任制度，明確項(xiàng)目資金管理權(quán)限和責(zé)任主體。為確保工程資金能及時(shí)、足額和安全達(dá)到企業(yè)工程項(xiàng)目部，切實(shí)杜絕“挪用資金”、“資金貪污”或“集體小金庫”等資金體外循環(huán)行為，公路施工企業(yè)除工程項(xiàng)目施工現(xiàn)場(chǎng)在外省市或遠(yuǎn)離經(jīng)營機(jī)構(gòu)常駐地，應(yīng)專門配備業(yè)務(wù)素質(zhì)較高、責(zé)任心較強(qiáng)的專業(yè)財(cái)務(wù)人員，常駐項(xiàng)目部對(duì)該項(xiàng)工程資金收支業(yè)務(wù)予以規(guī)范核算，否則，應(yīng)對(duì)所有工程項(xiàng)目資金實(shí)行集中開戶、統(tǒng)一管理、統(tǒng)一調(diào)撥制度。為了確保項(xiàng)目資金及時(shí)、足額送存銀行入賬，避免因工程項(xiàng)目資金管理失控而導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部管理失去有效控制，應(yīng)對(duì)所有結(jié)算收據(jù)、發(fā)票、印章及有效票據(jù)和合同等切實(shí)予以規(guī)范化和制度化管理，特別是對(duì)有關(guān)結(jié)算收據(jù)印制、領(lǐng)用、回收、保管、填制等環(huán)節(jié)強(qiáng)化管理，財(cái)務(wù)專用章的使用和保管，應(yīng)建立健全登記和審批制度。同時(shí)，公路施工企業(yè)應(yīng)對(duì)工程項(xiàng)目部資金流入情況實(shí)行報(bào)告制度和不定期突擊抽查制度，杜絕隱瞞不報(bào)、截留和挪用、轉(zhuǎn)移工程價(jià)款等行為；杜絕將有關(guān)結(jié)算票據(jù)和印章對(duì)外出借、出租或擅自向外單位或個(gè)人私購、私借、私租結(jié)算票據(jù)和私刻印章行為，杜絕非財(cái)務(wù)人員使用或保管有關(guān)結(jié)算票據(jù)和印章，切實(shí)避免有關(guān)結(jié)算票據(jù)和印章丟失行為，確保公司資金流入信息渠道準(zhǔn)確、暢通，從而真正達(dá)到“工程安全、資金安全、干部安全”。（三）切實(shí)建立健全項(xiàng)目資金支付預(yù)算審批制度公路施工企業(yè)應(yīng)對(duì)工程項(xiàng)目部所需支付資金實(shí)行預(yù)算審批制度，一旦工程項(xiàng)目中標(biāo)后，應(yīng)及時(shí)組織工程項(xiàng)目部財(cái)務(wù)、工程、材料、機(jī)械、后勤等相關(guān)技術(shù)人員，根據(jù)該項(xiàng)工程總量、工期、進(jìn)度、當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)價(jià)格等資料，科學(xué)合理編制所需資金總量和各階段所需資金計(jì)劃，以便企業(yè)從總體上做好該項(xiàng)目所需資金的籌集和計(jì)劃安排，從而切實(shí)降低資金使用成本和規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目部財(cái)務(wù)人員每月初應(yīng)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，將上月資金實(shí)際支付和節(jié)超情況，以及本月預(yù)算情況上報(bào)企業(yè)總部審批；在外省市的項(xiàng)目部，可采取傳真或網(wǎng)絡(luò)上報(bào)。項(xiàng)目部每月在編制本月所需資金計(jì)劃時(shí)，應(yīng)以“統(tǒng)籌兼顧、科學(xué)合理、節(jié)約為本、量入為出、略有節(jié)余”為原則。有關(guān)勞務(wù)分包方或材料供應(yīng)商的資金支付計(jì)劃，應(yīng)加附所有勞務(wù)分包方或材料供應(yīng)商的合同總價(jià)、已完工程量和已付款清單。項(xiàng)目部所填報(bào)的資料應(yīng)真實(shí)、及時(shí)、完整、有效，并經(jīng)所有相關(guān)人員審核確認(rèn)，所填報(bào)表的真實(shí)性由該項(xiàng)目部經(jīng)理和其財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)。企業(yè)總部財(cái)務(wù)、工程、經(jīng)營、材料、機(jī)械等部門負(fù)責(zé)人應(yīng)對(duì)項(xiàng)目部所報(bào)的資料予以認(rèn)真審核、比對(duì)、簽批和反饋，所有經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)簽批的資金計(jì)劃，除特殊情況外，否則不予調(diào)整或改變。75

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簡(jiǎn)介：財(cái)會(huì)之窗論金融衍生工具對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響王有欣摘要金融衍生工具產(chǎn)生于“世紀(jì)年代。自其產(chǎn)生特別是美國金融危機(jī)以來，它就遭受著眾多懷疑，但這并沒有妨礙它在過去幾十年中的成長(zhǎng)，其根本原因就在于它滿足了一種重要的商業(yè)需求。本文將從微觀企業(yè)的角度出發(fā)，在對(duì)金融衍生工具基本概念和功能分析的基礎(chǔ)上，探討金融衍生工具對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響，最后提出企業(yè)防范金融衍生工具帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策建議。關(guān)鍵詞金融衍生工具；財(cái)務(wù)管理金融衍生工具產(chǎn)生于“世紀(jì)年代，至今已有近年的發(fā)展歷史。雖然金融界對(duì)其的作用質(zhì)疑不斷，特別是美國次貸危機(jī)以來。但是，在過去幾十年金融衍生工具還是得到了巨大發(fā)展。目前，全世界共有多個(gè)交易所可進(jìn)行衍生產(chǎn)品交易，以金融期權(quán)為主的金融衍生工具已經(jīng)發(fā)展到了十萬億美元以上的交易規(guī)模。本文將從微觀企業(yè)的角度出發(fā)，在對(duì)金融衍生工具的基本概念和功能分析的基礎(chǔ)上，探討金融衍生工具對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響。此外，我們還應(yīng)該注意吸取此次金融危機(jī)的教訓(xùn)，加強(qiáng)企業(yè)對(duì)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)控，充分發(fā)揮金融衍生工具的積極作用。一、金融衍生工具涵義及功能金融衍生工具也稱金融衍生產(chǎn)品，是指根據(jù)貨幣利率、債務(wù)工具價(jià)格、外匯匯率、股價(jià)股票指數(shù)或商品期貨價(jià)格等金融資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期而定值，并從這些金融產(chǎn)品的價(jià)值中派生出自身價(jià)值的金融工具。它是以支付少量保證金簽訂遠(yuǎn)期合約或互換不同金融產(chǎn)品的交易合約，是從傳統(tǒng)金融工具如證券、利率、匯率、指數(shù)等演變而來的金融產(chǎn)品。當(dāng)傳統(tǒng)金融資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生劇烈變動(dòng)時(shí)，人們可以利用衍生金融工具交易滿足投機(jī)賺取差價(jià)或資產(chǎn)保值等需求。金融衍生工具有如下特征（’）其價(jià)值隨特定利率、證券價(jià)格、商品價(jià)格、外匯利率價(jià)格、匯率指數(shù)信用等級(jí)和信用指數(shù)或類似變量的變化而變化；（“）相對(duì)于市場(chǎng)條件具有類似反映的其他類型的合約所要求的初始凈投資較少；（）在未來日期結(jié)算。按照自身交易方法及特點(diǎn)，衍生金融工具可劃分為四類遠(yuǎn)期合約、金融期貨、金融期權(quán)、互換。它們都能夠滿足這樣一種重要的商業(yè)需求為企業(yè)、個(gè)人和金融機(jī)構(gòu)提供一種低成本、高效率的管理金融風(fēng)險(xiǎn)的有效工具，在資本市場(chǎng)中形成一個(gè)具有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、價(jià)格發(fā)現(xiàn)獨(dú)特功能的衍生金融工具交易市場(chǎng)。二、金融衍生工具對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響（一）對(duì)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的影響匯率風(fēng)險(xiǎn)是由于外匯匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)外匯資產(chǎn)或負(fù)債發(fā)生不利影響而造成損失的可能性。企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，主要是針對(duì)企業(yè)持有的外匯頭寸凈差額進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為。由于企業(yè)在其經(jīng)營過程中，經(jīng)常會(huì)形成外匯資產(chǎn)與外匯負(fù)債的不對(duì)稱，這種不對(duì)稱就是外匯頭寸凈差額。匯率的不利變動(dòng)將對(duì)有外匯頭寸凈差額的企業(yè)造成損失。利用金融衍生工具，企業(yè)可以將未來的匯率進(jìn)行鎖定，從而規(guī)避匯率變動(dòng)所可能造成的風(fēng)險(xiǎn)。在具體操作中，可以利用匯率的遠(yuǎn)期協(xié)定、貨幣期貨、貨幣期權(quán)以及貨幣互換等衍生交易工具實(shí)現(xiàn)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理和防范。以貨幣期權(quán)交易為例。期權(quán)實(shí)質(zhì)上就是一種選擇權(quán)，期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后就獲得這種權(quán)利。所謂貨幣期權(quán)（外匯期權(quán)），是指期權(quán)合約的購買方在向出售者支付一定期權(quán)費(fèi)后，可以獲得的在未來約定日期或一定時(shí)間內(nèi)，按協(xié)定匯率買進(jìn)或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。其優(yōu)點(diǎn)在于可以提前鎖定未來匯率，提供外匯保值，在匯率變動(dòng)向有利方向發(fā)展時(shí)，還可以從中盈利。對(duì)于那些合同貨款支付時(shí)間尚未最后確定的進(jìn)出口業(yè)務(wù)具有很好的保值作用。另外，期權(quán)的買方風(fēng)險(xiǎn)有限，虧損僅限于期權(quán)費(fèi)，而收益可能無限大；賣方則利潤有限，也僅限于期權(quán)費(fèi)，但風(fēng)險(xiǎn)卻可能無限大。從操作上來看，企業(yè)可以選擇買入看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買入看跌期權(quán)、賣出看跌期權(quán)。企業(yè)可以根據(jù)自己的預(yù)期進(jìn)行相應(yīng)的操作。例如，甲企業(yè)買入看跌期權(quán)。甲企業(yè)在’個(gè)月之后有’萬美元的貨款收回，由于擔(dān)心美元日元匯率下跌，以’“日元的協(xié)定匯率買入’萬美元的看跌期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為’。那么，甲企業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)’“日元，但是如果匯率走向和甲企業(yè)的預(yù)期一致，’個(gè)月后甲執(zhí)行期權(quán)，其收益就是無限的。（二）對(duì)企業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的影響金融衍生工具為企業(yè)提供了一種低成本、高效率的利率管理手段，企業(yè)可以在不改變?cè)~面資產(chǎn)負(fù)債的前提下，不用進(jìn)行實(shí)際的資產(chǎn)或負(fù)債的調(diào)整行為，而達(dá)到進(jìn)行利率敏感性缺口管理的目的。以掉期交易為例。所謂掉期交易是指交易雙方約定在未來某一時(shí)期相互交換某種資產(chǎn)的交易形式。更為準(zhǔn)確他說，掉期交易是當(dāng)事人之間約定在未來某一期間內(nèi)相互交換他們認(rèn)為具有等價(jià)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流的交易。利率掉期交易是同種貨幣資金的不同種類利率之間的交換交易，一般不伴隨本金的交換。例如，企業(yè)判斷利率將有上升趨勢(shì)時(shí)，可以很簡(jiǎn)單的進(jìn)行一筆以支付浮動(dòng)利率交換支付固定利率的掉期，就可以達(dá)到增加利率敏感性缺口的目的?！啊啊鹑诮?jīng)濟(jì)（三）對(duì)企業(yè)稅收管理的影響由于金融衍生工具將基礎(chǔ)金融工具原有要素重新組合的特性，可以產(chǎn)生與有基礎(chǔ)金融工具外在性質(zhì)完全不同的新的特征，對(duì)我國的傳統(tǒng)稅收制度提出了很大挑戰(zhàn)。例如，對(duì)征稅時(shí)間的認(rèn)定，不同衍生工具交易發(fā)生時(shí)點(diǎn)差異甚大，同一衍生工具交易發(fā)生的時(shí)點(diǎn)也是可選擇的。金融期貨既可以對(duì)沖平倉，也可以到期交割金融期權(quán)合約到期時(shí)可以選擇執(zhí)行或不執(zhí)行，因此交易環(huán)節(jié)的征稅時(shí)點(diǎn)難以統(tǒng)一。因此，企業(yè)可以通過相關(guān)交易操作規(guī)避現(xiàn)有稅務(wù)規(guī)定的限制，以達(dá)到避稅的目的。（四）對(duì)企業(yè)效益的影響企業(yè)運(yùn)用金融衍生工具往往出于保值和投機(jī)兩大目的。因此，企業(yè)除利用金融衍生工具獲得投機(jī)獲益之外，還可以利用其某些特殊的地位（“’）或特點(diǎn)進(jìn)行套期保值，通過對(duì)一些金融衍生工具的正確運(yùn)用，在無風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)較小的情況下，達(dá)到增加利潤的目的，從資產(chǎn)管理的角度提高企業(yè)的效益水平。相反，如果企業(yè)不能正確運(yùn)用金融衍生工具，出現(xiàn)判斷背離市場(chǎng)方向的現(xiàn)象或金融衍生工具的運(yùn)用超出自身所能承受風(fēng)險(xiǎn)的范圍，則會(huì)大大降低企業(yè)的收益水平，甚或給企業(yè)帶來較大損失直至破產(chǎn)的厄運(yùn)。三、建立金融衍生工具財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建議隨著當(dāng)前投機(jī)機(jī)構(gòu)衍生業(yè)務(wù)量的增多和風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的復(fù)雜化、嚴(yán)重化，特別是美國次貸危機(jī)的影響，金融衍生工具的企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建立顯得日益緊迫。金融衍生工具的企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理包括兩個(gè)方面一是建立企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，并為風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略的有效實(shí)施建立高效、完整的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制；二是確立合理的風(fēng)險(xiǎn)管理過程。（一）建立有助于金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)防范的企業(yè)文化交易主體的風(fēng)險(xiǎn)管理文化是指金融機(jī)構(gòu)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度以及在風(fēng)險(xiǎn)管理方面采取的常規(guī)性制度和指導(dǎo)原則，它是企業(yè)文化的重要組成部分。風(fēng)險(xiǎn)管理文化應(yīng)該被灌輸?shù)狡髽I(yè)組織的每一個(gè)層次和每一個(gè)員工身上，形成一種持久的經(jīng)營作風(fēng)。這些促進(jìn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化的主要促成因素包括管理層必須在整個(gè)企業(yè)范圍內(nèi)樹立“風(fēng)險(xiǎn)管理是本企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的重要組成部分”這一基本概念；確定適合企業(yè)和資本成本核對(duì)的收益和資本調(diào)整策略；建立有效的決策機(jī)制，包括適當(dāng)?shù)厝蚊L(fēng)險(xiǎn)管理的各層操作人員；設(shè)立一套定期對(duì)員工進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的培訓(xùn)計(jì)劃，并建立起與企業(yè)股東及外部債權(quán)人進(jìn)行溝通、聯(lián)系的制度。（二）完善各種金融衍生品交易的審批手續(xù)按照各自經(jīng)營活動(dòng)的性質(zhì)和功能，建立以局部風(fēng)險(xiǎn)控制為內(nèi)涵的內(nèi)部授權(quán)、授信管理制度，對(duì)各分支機(jī)構(gòu)授權(quán)、授信要定期檢查，確保授權(quán)、授信范圍適當(dāng)，所授權(quán)限和信用額不得超越和突破。針對(duì)部門的工作性質(zhì)、人員的崗位職責(zé)，賦予相應(yīng)的工作任務(wù)和職責(zé)權(quán)限，各職能部門及各級(jí)管理人員、操作人員要在各自崗位上按所授予的權(quán)限開展工作，并對(duì)職責(zé)范圍的工作負(fù)責(zé)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的層層責(zé)任制，形成相互配合、相互監(jiān)督、相互制約的工作關(guān)系，防止在運(yùn)作過程中的失誤或極度投機(jī)行為。（三）利用現(xiàn)代化工具及方法監(jiān)測(cè)、評(píng)估和控制風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融衍生工具影響最大的是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，我們要利用計(jì)算機(jī)手段和比較先進(jìn)的數(shù)理模型，對(duì)各種金融衍生工具的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)督、監(jiān)測(cè)、分析和測(cè)量。根據(jù)不同種類的風(fēng)險(xiǎn)和不同的投資目的，采用不同的計(jì)算方法，借助計(jì)算機(jī)系統(tǒng)建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警預(yù)報(bào)系統(tǒng)。也可以通過會(huì)計(jì)報(bào)告揭示風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于超過風(fēng)險(xiǎn)限制的品種應(yīng)立即平倉了結(jié)，優(yōu)化組合，分散風(fēng)險(xiǎn)，建立高收益低風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。（四）建立有效的內(nèi)部稽核制度一方面，設(shè)立專門的內(nèi)部稽核部門，在數(shù)量上和質(zhì)量上配備與自身業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)的內(nèi)部稽核人員。內(nèi)部稽核部門是綜合管理和評(píng)價(jià)內(nèi)部控制的職能部門，行使綜合性的內(nèi)部監(jiān)督職責(zé)，對(duì)各業(yè)務(wù)部門和人員執(zhí)行金融政策、法律、法規(guī)、本單位管理制度以及對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行全面稽核或?qū)ｍ?xiàng)稽核。為保證其獨(dú)立履行監(jiān)督檢查職能，可實(shí)行對(duì)一級(jí)法人負(fù)責(zé)。另一方面，要建立稽核處罰制度和稽核檢查制度，督促內(nèi)部各項(xiàng)管理措施和規(guī)章制度的貫徹實(shí)施并定期檢查，以防范風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。在中國衍生金融工具市場(chǎng)的發(fā)展過程中，我們也應(yīng)該意識(shí)到該市場(chǎng)的復(fù)雜狀況。金融衍生工具的應(yīng)用雖然具有改善市場(chǎng)效率、使用者收益的特征，但也不能因此忽略實(shí)際運(yùn)用的復(fù)雜性和金融衍生工具的巨大風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)金融衍生工具成為單純的投機(jī)工具時(shí)，投資者往往達(dá)不到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也就隨之提高。年美國次貸危機(jī)逐漸顯現(xiàn)，到這場(chǎng)危機(jī)已演變?nèi)蛐缘慕鹑谖C(jī)，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成巨大的沖擊，這為我們提供了深刻的教訓(xùn)。因此，我國企業(yè)尤其是大型企業(yè)在運(yùn)用金融衍生工具時(shí)，必須充分認(rèn)識(shí)其對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部金融衍生工具財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，不斷完善金融衍生工具財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。參考文獻(xiàn)［］何道遠(yuǎn)芻議金融衍生工具在財(cái)務(wù)管理中的運(yùn)用［］財(cái)政監(jiān)督第期［］劉丹華金融衍生工具利弊簡(jiǎn)析［］現(xiàn)代商業(yè)年第期［0］王鐵山金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)規(guī)避與監(jiān)管［］西安郵電學(xué)院學(xué)報(bào)年第期［］王衛(wèi)彬戴彬金融衍生工具在企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)中的應(yīng)用［］宜賓學(xué)院學(xué)報(bào)年期（作者單位中國國際航空股份有限公司煙臺(tái)營業(yè)部）更正本刊1年第0期（下半月）刊發(fā)的陳嘉忠、劉剛撰寫的論財(cái)務(wù)管理工作的價(jià)值思維一文，在文章末尾標(biāo)注作者單位時(shí)，多寫了“中山大學(xué)管理學(xué)院”，兩作者的工作單位均為中國移動(dòng)廣東公司佛山分公司。特此更正。

簡(jiǎn)介：65教學(xué)園地2009年12月下第33期（總第186期）1前言由于金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的決策性指向，所以不論是企事業(yè)，還是從事金融研究者，都應(yīng)該認(rèn)真研究金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是管理對(duì)策，以保障經(jīng)營、管理趨向科學(xué)化、合理化、正規(guī)化，符合現(xiàn)代企業(yè)管理的要求。2金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分類分析21信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于對(duì)手違約而造成的風(fēng)險(xiǎn)，主要來源于違約、回收和市場(chǎng)方面。當(dāng)企業(yè)投資于證券市場(chǎng)時(shí)，購買其他企業(yè)的股票和債券，構(gòu)成自己總資產(chǎn)的一部分。企業(yè)通過這部分資產(chǎn)，獲取一定的收益，同時(shí)也要面臨股票和債券發(fā)行者到期無法兌現(xiàn)事先承諾支付的股息、分紅、利息以及到期返還本金的可能性，若是違約將會(huì)使企業(yè)蒙受巨大損失。例如，美國貸款機(jī)構(gòu)在此次次貸危機(jī)中，為了追求資本回報(bào)率而冒險(xiǎn)開拓600多萬原本不合格的次級(jí)貸款者新市場(chǎng)，將其風(fēng)險(xiǎn)置之腦后，大量推出各種新奇的房貸產(chǎn)品來降低次級(jí)貸款者申請(qǐng)貸款的門檻，埋下危機(jī)的種子。22市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于金融市場(chǎng)因素而引起損失的風(fēng)險(xiǎn)，這些市場(chǎng)因素包括利率、匯率、證券、商品等方面。金融資產(chǎn)的計(jì)量采用公允價(jià)值進(jìn)行，金融資產(chǎn)、金融負(fù)債的公允價(jià)值的變化要立即確認(rèn)，直接計(jì)入損益或權(quán)益。企業(yè)擁有的金融資產(chǎn)價(jià)值受金融市場(chǎng)影響巨大，出售所持有的金融資產(chǎn)所獲得收益多少與市場(chǎng)行情密切相關(guān)，從而造成企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大。比如，企業(yè)持有至到期的投資、交易性金融資產(chǎn)等會(huì)隨著股票、債券市場(chǎng)的動(dòng)蕩發(fā)生變化。23流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)無力清償?shù)狡趥鶆?wù)而使收益或資本造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于任何機(jī)構(gòu)都是必須關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗菣C(jī)構(gòu)維持運(yùn)營的根本。以美國次貸危機(jī)為例，自2001年“911”事件后，美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退。美聯(lián)儲(chǔ)為挽救美國經(jīng)濟(jì)，將利率一下子降到1。然而從2006年6月起，美聯(lián)儲(chǔ)17次調(diào)高利率水平，從1調(diào)高到525，借款人還款壓力迅速加大，導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)迅速膨脹，最終導(dǎo)致欠貸大規(guī)模發(fā)生，部分金融機(jī)構(gòu)資金鏈斷裂，產(chǎn)生嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)甚至破產(chǎn)倒閉。3目前經(jīng)濟(jì)條件下金融資產(chǎn)管理的對(duì)策分析31完善和加強(qiáng)金融監(jiān)管體系，積極防范金融風(fēng)險(xiǎn)透過此次全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)可以看到，金融產(chǎn)品尤其是其中的金融衍生產(chǎn)品雖然能夠帶來很大的杠桿效益，但確實(shí)隱含著103969JISSN1671489X200933065論金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)及管理對(duì)策劉云霞濰坊科技學(xué)院山東壽光262700巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。要借鑒發(fā)達(dá)國家成功的金融創(chuàng)新，同時(shí)要加強(qiáng)金融監(jiān)管力度，構(gòu)建各金融機(jī)構(gòu)規(guī)范經(jīng)營、公平競(jìng)爭(zhēng)、穩(wěn)健發(fā)展的局面。尤其是加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)關(guān)鍵指標(biāo)的實(shí)時(shí)監(jiān)控，以此來提高整個(gè)金融市場(chǎng)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的快速反應(yīng)能力，提高市場(chǎng)化應(yīng)對(duì)體系管理能力。32加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，充分披露金融創(chuàng)新信息近年來，我國企業(yè)持有的金融產(chǎn)品數(shù)量迅速增加，企業(yè)與金融市場(chǎng)的聯(lián)系越來越密切。金融產(chǎn)品數(shù)量增多，各種衍生工具不斷涌現(xiàn)的同時(shí)也加劇了金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。這就要求運(yùn)用會(huì)計(jì)核算技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控技術(shù)對(duì)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控。目前我國已經(jīng)制定相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，通過完善相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，可以在會(huì)計(jì)視角下對(duì)企業(yè)金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)格式化的金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)時(shí)化、風(fēng)險(xiǎn)分析數(shù)量化、會(huì)計(jì)信息揭露透明化，以使我國企業(yè)提升自身的避險(xiǎn)、競(jìng)險(xiǎn)信息披露和匯總能力，在金融產(chǎn)品會(huì)計(jì)監(jiān)控技術(shù)體系方面實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品內(nèi)部控制制度的有效化。建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)監(jiān)控模型，使風(fēng)險(xiǎn)管理體系的“質(zhì)”與“量”得到整合，從一個(gè)高的起點(diǎn)參與到國際經(jīng)濟(jì)循環(huán)中，成功邁向國際市場(chǎng)。33構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理組織系統(tǒng)和組織保障體系風(fēng)險(xiǎn)管理組織系統(tǒng)的構(gòu)建是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的前提。一個(gè)完整的風(fēng)險(xiǎn)管理組織系統(tǒng)至少包含董事會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門、其他支持部門（信息、法律、稽核、戰(zhàn)略規(guī)劃、人力資源等部門）以及業(yè)務(wù)部門（信貸、計(jì)劃、財(cái)會(huì)等部門）等層次，各層次部門在風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)中，不但有著明確的分工，而且又密切協(xié)作，共同組成一個(gè)高效、完整的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系。34構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理功能系統(tǒng)，建立全面、合理、有效的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度風(fēng)險(xiǎn)管理功能系統(tǒng)，是一個(gè)包含企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略制定、實(shí)施和效果評(píng)價(jià)等重要環(huán)節(jié)在內(nèi)的動(dòng)態(tài)系統(tǒng)。它與風(fēng)險(xiǎn)管理的組織系統(tǒng)相結(jié)合，并通過各層次的風(fēng)險(xiǎn)管理組織部門的分工合作來完成風(fēng)險(xiǎn)管理任務(wù)，可分為風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略制定、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)（風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量、控制和報(bào)告）、風(fēng)險(xiǎn)控制（保證按照既定風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、目標(biāo)實(shí)施）。風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度是針對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范和控制以保證贏利目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而在內(nèi)部管理制度上的一種設(shè)計(jì)和安排，完善而有效的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度不僅能為各種投資目標(biāo)的最終實(shí)現(xiàn)提供可靠的保證，也有助于投資機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)投資活動(dòng)與外部的各種法律和監(jiān)管規(guī)定以及內(nèi)部的各項(xiàng)政策、制度和計(jì)劃相符合，進(jìn)而減少可能承受的經(jīng)濟(jì)或聲譽(yù)上的損失。作者中國海洋大學(xué)2007級(jí)在職碩士。劉云霞論金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)及管理對(duì)策65教學(xué)園地2009年12月下第33期（總第186期）1前言由于金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的決策性指向，所以不論是企事業(yè)，還是從事金融研究者，都應(yīng)該認(rèn)真研究金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是管理對(duì)策，以保障經(jīng)營、管理趨向科學(xué)化、合理化、正規(guī)化，符合現(xiàn)代企業(yè)管理的要求。2金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分類分析21信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于對(duì)手違約而造成的風(fēng)險(xiǎn)，主要來源于違約、回收和市場(chǎng)方面。當(dāng)企業(yè)投資于證券市場(chǎng)時(shí)，購買其他企業(yè)的股票和債券，構(gòu)成自己總資產(chǎn)的一部分。企業(yè)通過這部分資產(chǎn)，獲取一定的收益，同時(shí)也要面臨股票和債券發(fā)行者到期無法兌現(xiàn)事先承諾支付的股息、分紅、利息以及到期返還本金的可能性，若是違約將會(huì)使企業(yè)蒙受巨大損失。例如，美國貸款機(jī)構(gòu)在此次次貸危機(jī)中，為了追求資本回報(bào)率而冒險(xiǎn)開拓600多萬原本不合格的次級(jí)貸款者新市場(chǎng)，將其風(fēng)險(xiǎn)置之腦后，大量推出各種新奇的房貸產(chǎn)品來降低次級(jí)貸款者申請(qǐng)貸款的門檻，埋下危機(jī)的種子。22市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于金融市場(chǎng)因素而引起損失的風(fēng)險(xiǎn)，這些市場(chǎng)因素包括利率、匯率、證券、商品等方面。金融資產(chǎn)的計(jì)量采用公允價(jià)值進(jìn)行，金融資產(chǎn)、金融負(fù)債的公允價(jià)值的變化要立即確認(rèn)，直接計(jì)入損益或權(quán)益。企業(yè)擁有的金融資產(chǎn)價(jià)值受金融市場(chǎng)影響巨大，出售所持有的金融資產(chǎn)所獲得收益多少與市場(chǎng)行情密切相關(guān)，從而造成企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大。比如，企業(yè)持有至到期的投資、交易性金融資產(chǎn)等會(huì)隨著股票、債券市場(chǎng)的動(dòng)蕩發(fā)生變化。23流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)無力清償?shù)狡趥鶆?wù)而使收益或資本造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于任何機(jī)構(gòu)都是必須關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗菣C(jī)構(gòu)維持運(yùn)營的根本。以美國次貸危機(jī)為例，自2001年“911”事件后，美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退。美聯(lián)儲(chǔ)為挽救美國經(jīng)濟(jì)，將利率一下子降到1。然而從2006年6月起，美聯(lián)儲(chǔ)17次調(diào)高利率水平，從1調(diào)高到525，借款人還款壓力迅速加大，導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)迅速膨脹，最終導(dǎo)致欠貸大規(guī)模發(fā)生，部分金融機(jī)構(gòu)資金鏈斷裂，產(chǎn)生嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)甚至破產(chǎn)倒閉。3目前經(jīng)濟(jì)條件下金融資產(chǎn)管理的對(duì)策分析31完善和加強(qiáng)金融監(jiān)管體系，積極防范金融風(fēng)險(xiǎn)透過此次全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)可以看到，金融產(chǎn)品尤其是其中的金融衍生產(chǎn)品雖然能夠帶來很大的杠桿效益，但確實(shí)隱含著103969JISSN1671489X200933065論金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)及管理對(duì)策劉云霞濰坊科技學(xué)院山東壽光262700巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。要借鑒發(fā)達(dá)國家成功的金融創(chuàng)新，同時(shí)要加強(qiáng)金融監(jiān)管力度，構(gòu)建各金融機(jī)構(gòu)規(guī)范經(jīng)營、公平競(jìng)爭(zhēng)、穩(wěn)健發(fā)展的局面。尤其是加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)關(guān)鍵指標(biāo)的實(shí)時(shí)監(jiān)控，以此來提高整個(gè)金融市場(chǎng)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的快速反應(yīng)能力，提高市場(chǎng)化應(yīng)對(duì)體系管理能力。32加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，充分披露金融創(chuàng)新信息近年來，我國企業(yè)持有的金融產(chǎn)品數(shù)量迅速增加，企業(yè)與金融市場(chǎng)的聯(lián)系越來越密切。金融產(chǎn)品數(shù)量增多，各種衍生工具不斷涌現(xiàn)的同時(shí)也加劇了金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。這就要求運(yùn)用會(huì)計(jì)核算技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控技術(shù)對(duì)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控。目前我國已經(jīng)制定相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，通過完善相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，可以在會(huì)計(jì)視角下對(duì)企業(yè)金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)格式化的金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)時(shí)化、風(fēng)險(xiǎn)分析數(shù)量化、會(huì)計(jì)信息揭露透明化，以使我國企業(yè)提升自身的避險(xiǎn)、競(jìng)險(xiǎn)信息披露和匯總能力，在金融產(chǎn)品會(huì)計(jì)監(jiān)控技術(shù)體系方面實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品內(nèi)部控制制度的有效化。建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)監(jiān)控模型，使風(fēng)險(xiǎn)管理體系的“質(zhì)”與“量”得到整合，從一個(gè)高的起點(diǎn)參與到國際經(jīng)濟(jì)循環(huán)中，成功邁向國際市場(chǎng)。33構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理組織系統(tǒng)和組織保障體系風(fēng)險(xiǎn)管理組織系統(tǒng)的構(gòu)建是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的前提。一個(gè)完整的風(fēng)險(xiǎn)管理組織系統(tǒng)至少包含董事會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門、其他支持部門（信息、法律、稽核、戰(zhàn)略規(guī)劃、人力資源等部門）以及業(yè)務(wù)部門（信貸、計(jì)劃、財(cái)會(huì)等部門）等層次，各層次部門在風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)中，不但有著明確的分工，而且又密切協(xié)作，共同組成一個(gè)高效、完整的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系。34構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理功能系統(tǒng)，建立全面、合理、有效的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度風(fēng)險(xiǎn)管理功能系統(tǒng)，是一個(gè)包含企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略制定、實(shí)施和效果評(píng)價(jià)等重要環(huán)節(jié)在內(nèi)的動(dòng)態(tài)系統(tǒng)。它與風(fēng)險(xiǎn)管理的組織系統(tǒng)相結(jié)合，并通過各層次的風(fēng)險(xiǎn)管理組織部門的分工合作來完成風(fēng)險(xiǎn)管理任務(wù)，可分為風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略制定、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)（風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量、控制和報(bào)告）、風(fēng)險(xiǎn)控制（保證按照既定風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、目標(biāo)實(shí)施）。風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度是針對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范和控制以保證贏利目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而在內(nèi)部管理制度上的一種設(shè)計(jì)和安排，完善而有效的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度不僅能為各種投資目標(biāo)的最終實(shí)現(xiàn)提供可靠的保證，也有助于投資機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)投資活動(dòng)與外部的各種法律和監(jiān)管規(guī)定以及內(nèi)部的各項(xiàng)政策、制度和計(jì)劃相符合，進(jìn)而減少可能承受的經(jīng)濟(jì)或聲譽(yù)上的損失。作者中國海洋大學(xué)2007級(jí)在職碩士。劉云霞論金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)及管理對(duì)策

簡(jiǎn)介：金融經(jīng)濟(jì)FINANCIALECONOMY論我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的組織結(jié)構(gòu)之完善云永行符少強(qiáng)中國人民銀行昌江縣支行572700摘要我國現(xiàn)有金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的組織結(jié)構(gòu)存在的問題。進(jìn)行金融監(jiān)管協(xié)調(diào)應(yīng)完善組織框架、建立明確合理且具體的分工以及充分發(fā)揮私人監(jiān)管機(jī)構(gòu)如獨(dú)立的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和發(fā)揮金融協(xié)會(huì)等作用將公共監(jiān)管與私人監(jiān)管相結(jié)合建立公私復(fù)合監(jiān)管的組織結(jié)構(gòu)。關(guān)鍵詞金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制組織結(jié)構(gòu)一、引言次貸危機(jī)引發(fā)的全球性金融海嘯給各國金融監(jiān)管當(dāng)局上了生動(dòng)的一課改革現(xiàn)有的金融監(jiān)管機(jī)制特別是強(qiáng)調(diào)對(duì)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的重視已經(jīng)成為國內(nèi)外眾多專家學(xué)者的共識(shí)。我國已形成了一行三會(huì)0的金融監(jiān)管框架取得的成效是值得肯定的它不僅統(tǒng)一了監(jiān)管框架而且加強(qiáng)了監(jiān)管專業(yè)化提高了監(jiān)管效率一定程度上促進(jìn)了中央銀行正確制定與執(zhí)行貨幣政策。2008年8月國務(wù)院批準(zhǔn)了5中國人民銀行主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定6。三定0方案規(guī)定中國人民銀行會(huì)同銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制以部際聯(lián)席會(huì)議制度的形式加強(qiáng)貨幣政策與監(jiān)管政策之間以及監(jiān)管政策、法規(guī)之間的協(xié)調(diào)建立金融信息共享制度防范、化解金融風(fēng)險(xiǎn)維護(hù)國家金融安全重大問題提交國務(wù)院決定。但金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的組織結(jié)構(gòu)尚存較多問題。二、我國現(xiàn)有金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的組織結(jié)構(gòu)存在的問題一監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制行政色彩過濃。在進(jìn)行監(jiān)管協(xié)調(diào)時(shí)協(xié)調(diào)的主體過于單一都是政府性公共監(jiān)管部門協(xié)調(diào)的行政色彩過于濃重私人監(jiān)管部門如獨(dú)立資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)新聞媒體等沒有參與其中。參與協(xié)調(diào)的主體過于單一使得協(xié)調(diào)的內(nèi)容過于狹隘協(xié)調(diào)的信息不充分也不全面隱藏的問題不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)降低了協(xié)調(diào)措施的針對(duì)性和科學(xué)性。二部門安排不合理。一是聯(lián)席會(huì)議安排不完善。盡管在2004年中國銀監(jiān)會(huì)證監(jiān)會(huì)保監(jiān)會(huì)就聯(lián)合公布了5三大金融機(jī)構(gòu)銀行業(yè)監(jiān)管分工合作備忘錄6然而從實(shí)踐的效果上看聯(lián)席會(huì)議制度并不盡如意監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管仍然大量存在。這一方面是因?yàn)槁?lián)席會(huì)議的參與主體過于狹小另一方面是聯(lián)席會(huì)議的權(quán)威性不夠協(xié)調(diào)后達(dá)成的安排沒有法律約束力。二是信息收集的渠道方式及標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一導(dǎo)致監(jiān)管部門間的信息不對(duì)稱重復(fù)檢查、重復(fù)處理監(jiān)管合力不大。三監(jiān)管重疊和監(jiān)管不一致增加了協(xié)調(diào)的難度。我國的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制建立在一行三會(huì)0的分業(yè)監(jiān)管格局之下但近些年來隨著金融全球化加快金融業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新金融業(yè)逐漸由分業(yè)走向混業(yè)經(jīng)營。在政績(jī)?yōu)橄鹊男姓幕?qū)使下各監(jiān)管機(jī)構(gòu)為了促進(jìn)自身部門利益的發(fā)展一方面鼓勵(lì)業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新突破自身領(lǐng)域不斷與其他部門形成業(yè)務(wù)交叉另一方面又出于風(fēng)險(xiǎn)的考慮在監(jiān)管方式和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)方面各執(zhí)己見各行其是導(dǎo)致監(jiān)管重疊和監(jiān)管不一致增加了協(xié)調(diào)的難度。四監(jiān)管體系的設(shè)置存在問題。金融業(yè)是個(gè)高回報(bào)率的行業(yè)資本的逐利性使得擁有特許經(jīng)營權(quán)的監(jiān)管者特別是一些監(jiān)管高層容易與相關(guān)金融機(jī)構(gòu)形成龐大的利益鏈條。三、完善我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的組織結(jié)構(gòu)之思路本文認(rèn)為進(jìn)行金融監(jiān)管協(xié)調(diào)應(yīng)充分發(fā)揮私人監(jiān)管機(jī)構(gòu)如獨(dú)立的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等的作用將公共監(jiān)管與私人監(jiān)管相結(jié)合建立公私復(fù)合監(jiān)管的組織結(jié)構(gòu)。一完善組織框架。本文認(rèn)為金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制應(yīng)設(shè)立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)0作為金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的常設(shè)機(jī)構(gòu)該委員會(huì)在中國人民銀行辦公指導(dǎo)協(xié)調(diào)金融監(jiān)管工作為成員單位提供一個(gè)溝通、磋商、決策的場(chǎng)所協(xié)調(diào)各成員單位的關(guān)系搭建金融信息平臺(tái)建立健全金融風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)處置預(yù)案受理和處理金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融監(jiān)管部門的投訴。中國人民銀行行長(zhǎng)兼任金融協(xié)調(diào)委員會(huì)主任銀監(jiān)會(huì)、證券會(huì)、保監(jiān)會(huì)主席分別兼任副主任各成員單位應(yīng)指定日常聯(lián)系部門和人員負(fù)責(zé)日常的信息交流。金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)將召開定期會(huì)議和不定期會(huì)議定期會(huì)議每季召開一次不定期會(huì)議可由中國人民銀行或各金融監(jiān)管部門提出視情況隨時(shí)召開。明確總協(xié)調(diào)人和各金融監(jiān)管部門在金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制中的職責(zé)、地位賦予其相應(yīng)的權(quán)力承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)并對(duì)協(xié)調(diào)方式、程序、時(shí)限、內(nèi)容等作出具有操作性的規(guī)定使金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制有法可依有章可循。二建立明確合理且具體的分工。進(jìn)一步明確職責(zé)妥善處理中國人民銀行與監(jiān)管部門職能上的交叉進(jìn)一步明確相關(guān)職能的主導(dǎo)部門并清晰地界定各自職責(zé)權(quán)限避免因職能交叉出現(xiàn)的相互推諉或相互重疊。明確中國人民銀行為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)金融數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)匯總機(jī)構(gòu)和金融數(shù)據(jù)對(duì)外發(fā)布機(jī)構(gòu)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)一使用由中國人民銀行匯總的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)充分發(fā)揮信息共享機(jī)制的作用避免金融機(jī)構(gòu)重復(fù)報(bào)送弊端減輕金融機(jī)構(gòu)的負(fù)擔(dān)。中國人民銀行應(yīng)為搭建信息共享平臺(tái)的牽頭人利用先進(jìn)的金融信息系統(tǒng)整合各系統(tǒng)的數(shù)據(jù)和信息對(duì)接各金融監(jiān)管部門的信息系統(tǒng)使各方充分掌握連續(xù)性的貨幣政策和金融監(jiān)管信息共同維護(hù)金融穩(wěn)定。各金融監(jiān)管部門應(yīng)合理分工加強(qiáng)配合實(shí)施有效監(jiān)管和規(guī)范監(jiān)管形成監(jiān)管合力避免各自為政、各行其是的弊端各金融監(jiān)管部門在監(jiān)管中出現(xiàn)的矛盾要及時(shí)提交金融監(jiān)管委員會(huì)協(xié)調(diào)。三放寬獨(dú)立評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)參與監(jiān)管評(píng)級(jí)的限制鼓勵(lì)其參與金融監(jiān)管協(xié)調(diào)。信用評(píng)級(jí)應(yīng)該是個(gè)包括多個(gè)角度評(píng)價(jià)的體系不同的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的側(cè)重點(diǎn)不盡相同從各自的角度對(duì)金融機(jī)構(gòu)做出評(píng)價(jià)也不一樣這樣才能夠促成對(duì)金融機(jī)構(gòu)全方位認(rèn)識(shí)。針對(duì)我國獨(dú)立評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀本文認(rèn)為一是要進(jìn)一步為資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的發(fā)展創(chuàng)造條件放寬商業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入限制打破玻璃門0和彈簧門0或者適當(dāng)引進(jìn)境外著名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行參股提高我國資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的專業(yè)性和權(quán)威性。二是保證資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性完全按市場(chǎng)來運(yùn)營。四發(fā)揮金融協(xié)會(huì)的作用。各金融機(jī)構(gòu)通過統(tǒng)一的金融協(xié)會(huì)進(jìn)行自律實(shí)行同行監(jiān)督建議協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)建立一個(gè)全國性的電子信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)利用該系統(tǒng)進(jìn)行信息采集處理分析并與各監(jiān)管主體的監(jiān)管系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)聯(lián)結(jié)共享信息。這樣有助于中央銀行及各監(jiān)管機(jī)構(gòu)全面掌握金融市場(chǎng)情況及時(shí)調(diào)整監(jiān)管的重點(diǎn)和政策。參考文獻(xiàn)1王自力著5金融前沿縱橫6中國金融出版社2007年版2王修華5社區(qū)銀行發(fā)展的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析與路徑選擇65金融論壇62007年第3期3和秀星5論和諧金融構(gòu)建與金融審計(jì)職能創(chuàng)新65審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究62008年第3期51金融經(jīng)濟(jì)FINANCIALECONOMY論我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的組織結(jié)構(gòu)之完善云永行符少強(qiáng)中國人民銀行昌江縣支行572700摘要我國現(xiàn)有金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的組織結(jié)構(gòu)存在的問題。進(jìn)行金融監(jiān)管協(xié)調(diào)應(yīng)完善組織框架、建立明確合理且具體的分工以及充分發(fā)揮私人監(jiān)管機(jī)構(gòu)如獨(dú)立的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和發(fā)揮金融協(xié)會(huì)等作用將公共監(jiān)管與私人監(jiān)管相結(jié)合建立公私復(fù)合監(jiān)管的組織結(jié)構(gòu)。關(guān)鍵詞金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制組織結(jié)構(gòu)一、引言次貸危機(jī)引發(fā)的全球性金融海嘯給各國金融監(jiān)管當(dāng)局上了生動(dòng)的一課改革現(xiàn)有的金融監(jiān)管機(jī)制特別是強(qiáng)調(diào)對(duì)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的重視已經(jīng)成為國內(nèi)外眾多專家學(xué)者的共識(shí)。我國已形成了一行三會(huì)0的金融監(jiān)管框架取得的成效是值得肯定的它不僅統(tǒng)一了監(jiān)管框架而且加強(qiáng)了監(jiān)管專業(yè)化提高了監(jiān)管效率一定程度上促進(jìn)了中央銀行正確制定與執(zhí)行貨幣政策。2008年8月國務(wù)院批準(zhǔn)了5中國人民銀行主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定6。三定0方案規(guī)定中國人民銀行會(huì)同銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制以部際聯(lián)席會(huì)議制度的形式加強(qiáng)貨幣政策與監(jiān)管政策之間以及監(jiān)管政策、法規(guī)之間的協(xié)調(diào)建立金融信息共享制度防范、化解金融風(fēng)險(xiǎn)維護(hù)國家金融安全重大問題提交國務(wù)院決定。但金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的組織結(jié)構(gòu)尚存較多問題。二、我國現(xiàn)有金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的組織結(jié)構(gòu)存在的問題一監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制行政色彩過濃。在進(jìn)行監(jiān)管協(xié)調(diào)時(shí)協(xié)調(diào)的主體過于單一都是政府性公共監(jiān)管部門協(xié)調(diào)的行政色彩過于濃重私人監(jiān)管部門如獨(dú)立資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)新聞媒體等沒有參與其中。參與協(xié)調(diào)的主體過于單一使得協(xié)調(diào)的內(nèi)容過于狹隘協(xié)調(diào)的信息不充分也不全面隱藏的問題不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)降低了協(xié)調(diào)措施的針對(duì)性和科學(xué)性。二部門安排不合理。一是聯(lián)席會(huì)議安排不完善。盡管在2004年中國銀監(jiān)會(huì)證監(jiān)會(huì)保監(jiān)會(huì)就聯(lián)合公布了5三大金融機(jī)構(gòu)銀行業(yè)監(jiān)管分工合作備忘錄6然而從實(shí)踐的效果上看聯(lián)席會(huì)議制度并不盡如意監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管仍然大量存在。這一方面是因?yàn)槁?lián)席會(huì)議的參與主體過于狹小另一方面是聯(lián)席會(huì)議的權(quán)威性不夠協(xié)調(diào)后達(dá)成的安排沒有法律約束力。二是信息收集的渠道方式及標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一導(dǎo)致監(jiān)管部門間的信息不對(duì)稱重復(fù)檢查、重復(fù)處理監(jiān)管合力不大。三監(jiān)管重疊和監(jiān)管不一致增加了協(xié)調(diào)的難度。我國的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制建立在一行三會(huì)0的分業(yè)監(jiān)管格局之下但近些年來隨著金融全球化加快金融業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新金融業(yè)逐漸由分業(yè)走向混業(yè)經(jīng)營。在政績(jī)?yōu)橄鹊男姓幕?qū)使下各監(jiān)管機(jī)構(gòu)為了促進(jìn)自身部門利益的發(fā)展一方面鼓勵(lì)業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新突破自身領(lǐng)域不斷與其他部門形成業(yè)務(wù)交叉另一方面又出于風(fēng)險(xiǎn)的考慮在監(jiān)管方式和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)方面各執(zhí)己見各行其是導(dǎo)致監(jiān)管重疊和監(jiān)管不一致增加了協(xié)調(diào)的難度。四監(jiān)管體系的設(shè)置存在問題。金融業(yè)是個(gè)高回報(bào)率的行業(yè)資本的逐利性使得擁有特許經(jīng)營權(quán)的監(jiān)管者特別是一些監(jiān)管高層容易與相關(guān)金融機(jī)構(gòu)形成龐大的利益鏈條。三、完善我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的組織結(jié)構(gòu)之思路本文認(rèn)為進(jìn)行金融監(jiān)管協(xié)調(diào)應(yīng)充分發(fā)揮私人監(jiān)管機(jī)構(gòu)如獨(dú)立的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等的作用將公共監(jiān)管與私人監(jiān)管相結(jié)合建立公私復(fù)合監(jiān)管的組織結(jié)構(gòu)。一完善組織框架。本文認(rèn)為金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制應(yīng)設(shè)立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)0作為金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的常設(shè)機(jī)構(gòu)該委員會(huì)在中國人民銀行辦公指導(dǎo)協(xié)調(diào)金融監(jiān)管工作為成員單位提供一個(gè)溝通、磋商、決策的場(chǎng)所協(xié)調(diào)各成員單位的關(guān)系搭建金融信息平臺(tái)建立健全金融風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)處置預(yù)案受理和處理金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融監(jiān)管部門的投訴。中國人民銀行行長(zhǎng)兼任金融協(xié)調(diào)委員會(huì)主任銀監(jiān)會(huì)、證券會(huì)、保監(jiān)會(huì)主席分別兼任副主任各成員單位應(yīng)指定日常聯(lián)系部門和人員負(fù)責(zé)日常的信息交流。金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)將召開定期會(huì)議和不定期會(huì)議定期會(huì)議每季召開一次不定期會(huì)議可由中國人民銀行或各金融監(jiān)管部門提出視情況隨時(shí)召開。明確總協(xié)調(diào)人和各金融監(jiān)管部門在金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制中的職責(zé)、地位賦予其相應(yīng)的權(quán)力承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)并對(duì)協(xié)調(diào)方式、程序、時(shí)限、內(nèi)容等作出具有操作性的規(guī)定使金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制有法可依有章可循。二建立明確合理且具體的分工。進(jìn)一步明確職責(zé)妥善處理中國人民銀行與監(jiān)管部門職能上的交叉進(jìn)一步明確相關(guān)職能的主導(dǎo)部門并清晰地界定各自職責(zé)權(quán)限避免因職能交叉出現(xiàn)的相互推諉或相互重疊。明確中國人民銀行為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)金融數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)匯總機(jī)構(gòu)和金融數(shù)據(jù)對(duì)外發(fā)布機(jī)構(gòu)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)一使用由中國人民銀行匯總的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)充分發(fā)揮信息共享機(jī)制的作用避免金融機(jī)構(gòu)重復(fù)報(bào)送弊端減輕金融機(jī)構(gòu)的負(fù)擔(dān)。中國人民銀行應(yīng)為搭建信息共享平臺(tái)的牽頭人利用先進(jìn)的金融信息系統(tǒng)整合各系統(tǒng)的數(shù)據(jù)和信息對(duì)接各金融監(jiān)管部門的信息系統(tǒng)使各方充分掌握連續(xù)性的貨幣政策和金融監(jiān)管信息共同維護(hù)金融穩(wěn)定。各金融監(jiān)管部門應(yīng)合理分工加強(qiáng)配合實(shí)施有效監(jiān)管和規(guī)范監(jiān)管形成監(jiān)管合力避免各自為政、各行其是的弊端各金融監(jiān)管部門在監(jiān)管中出現(xiàn)的矛盾要及時(shí)提交金融監(jiān)管委員會(huì)協(xié)調(diào)。三放寬獨(dú)立評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)參與監(jiān)管評(píng)級(jí)的限制鼓勵(lì)其參與金融監(jiān)管協(xié)調(diào)。信用評(píng)級(jí)應(yīng)該是個(gè)包括多個(gè)角度評(píng)價(jià)的體系不同的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的側(cè)重點(diǎn)不盡相同從各自的角度對(duì)金融機(jī)構(gòu)做出評(píng)價(jià)也不一樣這樣才能夠促成對(duì)金融機(jī)構(gòu)全方位認(rèn)識(shí)。針對(duì)我國獨(dú)立評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀本文認(rèn)為一是要進(jìn)一步為資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的發(fā)展創(chuàng)造條件放寬商業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入限制打破玻璃門0和彈簧門0或者適當(dāng)引進(jìn)境外著名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行參股提高我國資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的專業(yè)性和權(quán)威性。二是保證資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性完全按市場(chǎng)來運(yùn)營。四發(fā)揮金融協(xié)會(huì)的作用。各金融機(jī)構(gòu)通過統(tǒng)一的金融協(xié)會(huì)進(jìn)行自律實(shí)行同行監(jiān)督建議協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)建立一個(gè)全國性的電子信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)利用該系統(tǒng)進(jìn)行信息采集處理分析并與各監(jiān)管主體的監(jiān)管系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)聯(lián)結(jié)共享信息。這樣有助于中央銀行及各監(jiān)管機(jī)構(gòu)全面掌握金融市場(chǎng)情況及時(shí)調(diào)整監(jiān)管的重點(diǎn)和政策。參考文獻(xiàn)1王自力著5金融前沿縱橫6中國金融出版社2007年版2王修華5社區(qū)銀行發(fā)展的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析與路徑選擇65金融論壇62007年第3期3和秀星5論和諧金融構(gòu)建與金融審計(jì)職能創(chuàng)新65審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究62008年第3期51

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